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Historiquement, il semblait impossible d'accéder au marché boursier, surtout si vous étiez un investisseur jeune et inexpérimenté. Mais, en 2013, une application est arrivée pour rendre le trading plus accessible. Robinhood était arrivé.
Sa recette est devenue un pôle d'attraction pour les investisseurs débutants, et des centaines de milliers de personnes ont afflué pour l'utiliser. Certains ont qualifié le logiciel de perturbateur, tandis que d'autres l'ont qualifié de démocratisant. Une chose était claire : Robinhood a bouleversé le monde du commerce.
Mais ces derniers temps n'ont pas été bons. Des tragédies, des pannes et un monde financier chaotique ont mis l'entreprise à rude épreuve. Parlons du crash de Robinhood et de la façon dont il est né dans cet article.
Les jeunes hésitaient autrefois à investir dans des actions en raison de frais excessifs et de minimums allant de 500$ à 5 000$. C'est là qu'interviennent Vladimir Tenev et Baiju Bhatt.
Ils ont remarqué que le coût par transaction (achat et vente d'actions, par exemple) était faible, mais que les grandes entreprises facturaient traditionnellement des frais exorbitants. Ils pensaient également que de nombreux jeunes souhaitaient investir.
De plus, il semble que les jeunes générations se méfient du système bancaire. Les multiples crises économiques ont érodé la confiance dans les systèmes bancaires traditionnels. Toutes les parties de l'équation étaient réunies.
Tenev et Bhatt ont donc décidé de « donner accès aux marchés financiers à tous, pas seulement aux riches », d'où leur nom. Mais ils ont fait bien plus que cela. Tu vas voir.
Qu'ont-ils proposé exactement ? Aucuns frais. Aucun minimum. Vous pouviez désormais négocier des actions gratuitement sans avoir à investir des milliers de dollars ; au lieu de cela, vous pouviez vous contenter de 50 ou 100 dollars. Ce n'est pas intimidant. De plus, Snoop Dogg l'a approuvé. Et Snoop est cool.
L'application a tellement attiré l'attention qu'elle comptait un demi-million d'utilisateurs avant son lancement officiel. Quand il l'a fait, le 12 mars 2015, de gros joueurs l'ont soutenu, non seulement Snoop D-O-Double G, mais aussi des noms comme Google Ventures, avec un total de 13 millions de dollars d'investissement initial.
Les données démographiques montrent à quel point l'application était bien ciblée. 80 % de ses utilisateurs ont moins de 35 ans, avec une moyenne de 28 ans. En 2017, Robinhood avait exécuté 75 milliards de dollars et comptait plus de 2 millions d'utilisateurs, tandis que des vétérans comme E-Trade en comptaient 3,5 millions et Charles Schwab 10,4 millions d'utilisateurs. En seulement deux ans, cette nouvelle génération était déjà devenue une menace.
Au fur et à mesure que Robinhood grandissait, les options de l'application se développaient également. En 2016, elle a lancé un programme de niveaux, avec la possibilité de devenir membre Gold. Pour 10$ par mois, les membres Gold pouvaient accéder à un capital investissable d'une valeur de 2 000$.
L'achat de crédit avec des frais mensuels peu élevés et une plateforme accessible étaient des ingrédients essentiels pour permettre aux jeunes utilisateurs d'explorer d'autres moyens d'investir. La nouvelle adhésion permettait des dépôts instantanés, des réinvestissements et des calendriers d'exploitation privilégiés.
Une vague d'investissements a suivi. La valorisation de Robinhood a augmenté chaque année, passant de 1,3 milliard de dollars en 2017 à environ 8 milliards de dollars en 2020.
Robinhood était désormais un succès, mais il ne s'agissait plus simplement d'un échange gratuit. Il ne s'agissait même pas des 6 millions d'utilisateurs qu'il comptait en 2019. C'était plus que cela, pour le meilleur ou pour le pire.
Dès le début, lorsque Robinhood a proposé le trading sans frais, les gens se sont demandé : comment gagne-t-il de l'argent ? La question était si fréquente que Bhatt s'est contenté d'en rire. Mais soyons réalistes, il est raisonnable d'avoir des doutes. Après tout, ils négocient gratuitement.
Robinhood a clairement indiqué que le système de niveaux leur fournit des revenus. Mais pas seulement grâce à l'abonnement mensuel. La plupart des abonnements payants ont un intérêt sur le montant d'argent qu'ils prêtent pour le trading. Ces intérêts augmentent à mesure que vous empruntez de plus en plus d'argent.
Il existe d'autres sources de revenus. Par exemple, Robinhood peut utiliser des liquidités non investies en leur faveur, en les prêtant à leur avantage, et vendre également ses ordres à d'autres teneurs de marché.
Qu'est-ce que cela signifie ? Lorsque quelqu'un achète une action d'Apple, par exemple, Robinhood envoie cette commande à une plus grande société commerciale et reçoit des cents pour cela. Juste des cents. Mais ces transactions s'additionnent. Ce mouvement s'appelle PFOF ou Payment For Order Flow, ce qui est chic car plus vous me donnez de commandes, plus je vous paie.
Est-ce que c'est faux ? Pas vraiment. Mais cela peut être faux, surtout si une entreprise choisit de sacrifier les meilleures conditions possibles pour les utilisateurs au profit de meilleurs rendements pour eux.
Eh bien, en 2019, Robinhood a été condamné à une amende de 125 millions de dollars par l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) précisément pour cela. En 2016 et 2017, Robinhood ne veillait pas à ce que les utilisateurs obtiennent les meilleurs prix possibles, ce que de nombreux experts ont averti. Ce qui est intéressant, c'est que Robinhood n'a ni nié ni confirmé ces affirmations. Ils ont juste pris l'amende.
C'est très noble de leur part, je trouve.
Eh bien, Robinhood a changé une chose : en 2019, Charles Schwab, E*Trade et Ameritrade sont également passés à la gratuité. Cette décision a provoqué une onde de choc. Lorsque Schwab a annoncé qu'elle supprimerait ses frais de 5$, la valeur de ses actions et de ses concurrents a considérablement chuté. Mais le reste a rapidement suivi. Robinhood, semble-t-il, était un signe des choses à venir.
Nous revenons ici à l'objectif initial de Robinhood. Mais c'était quoi exactement ? Cela dépend de la personne à qui vous posez la question. Pour certains, cela bouleversait le monde bancaire.
Pour d'autres, il s'agissait de la démocratisation de la finance, un marché qui incluait rarement le citoyen moyen qui ne sait pas comment investir mais qui souhaite le faire ; et il y en a beaucoup.
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Oui, Robinhood était l'enfant cool du marché, avec des idées fraîches et réussies. Mais elles n'ont pas toutes été couronnées de succès. En 2018, la société a annoncé qu'elle créerait Checking and Savings, une fonctionnalité similaire à une banque, sans frais, sans découvert et avec des taux d'intérêt prometteurs.
Encore une fois, cela semblait trop beau pour être vrai. Et ça l'était. Les comptes ne disposaient pas de l'assurance appropriée pour garantir la sécurité financière de l'utilisateur, ce qui est assez essentiel si vous me demandez. La réaction a été telle que Robinhood est retourné à la table à dessin.
L'idée remaniée, désormais appelée Cash Management, a été lancée fin décembre 2019, mais il s'agissait d'une approche beaucoup plus réduite et traditionnelle. Les services similaires à ceux d'une banque utiliseraient une banque existante. C'est un peu décevant ; l'absence d'une banque conventionnelle a été l'un des arguments de vente de la première idée.
Mais l'un des plus importants trébuchements de Robinhood est survenu le seul jour où il n'a pas eu besoin de trébucher. Oui, un tas de promesses et d'idées perturbatrices, mais le produit doit fonctionner au moment le plus important. Cette année 2020 et son incertitude économique ont plongé le marché boursier dans des montagnes russes.
Chaque développement et chaque commentaire présidentiel concernant la crise provoquaient un pic ou un effondrement du marché, et le 2 mars 2020 était l'un de ces jours. Il s'agit de la plus importante hausse de points en un jour de l'histoire du Dow Jones.
Tu veux deviner ce qui s'est passé ? Eh bien, le crash de Robinhood.
C'est vrai ; l'application a subi une panne d'une journée à l'échelle du système. La société a affirmé que cela était dû à une « charge sans précédent » sur l'infrastructure en raison de la volatilité des conditions de marché. Mais c'est arrivé et encore une fois. L'application s'est bloquée trois fois en une semaine. Une semaine, attention, qui a été marquée par plusieurs jours de transactions importantes.
Les utilisateurs se sont tournés vers les réseaux sociaux pour critiquer l'entreprise. Un compte Twitter appelé « Robinhood Class Action » comptait plus de 7 000 abonnés en quelques jours seulement. Certains ont même intenté une action en justice contre Robinhood, ce qui est ironique. Tu sais, le héros poursuivi ? Quoi qu'il en soit.
Mais n'oublions pas les petits caractères. Le contrat client de Robinhood stipule que l'entreprise ne sera pas responsable des « interruptions temporaires de service dues à la maintenance, à des modifications du site Web ou de l'application, ou à des pannes » indépendantes de sa volonté.
Lisez toujours, toujours les petits caractères.
Mais ce n'était même pas la pire chose à laquelle l'entreprise a été confrontée en 2020. En juin de cette année, Alexander Kearns s'est suicidé après que son compte de trading sur marge Robinhood ait affiché un solde négatif de 730 000$. Dans sa note, une question persistait :
« Comment un jeune de 20 ans sans revenus a-t-il pu se voir attribuer un effet de levier d'une valeur de près d'un million de dollars ? »
Dans sa note, il a également déclaré qu'il n'avait jamais autorisé le trading sur marge, qui a été activé, et qu'il ne voulait pas l'être. La tournure la plus tragique de tout cela est peut-être qu'il ne devait pas de telles sommes d'argent. Lorsqu'il a vérifié son compte, il ne s'est pas rendu compte que certaines activités de trading n'étaient pas encore réglées sur son compte. Ce solde négatif n'était donc pas le résultat final.
Et ce que la plupart des critiques, y compris un proche du défunt, c'est que Robinhood a essayé de gamifier le trading. L'entreprise était-elle fautive ? Certains disent qu'ils ne l'étaient pas.
Mais ils n'avaient pas fait assez pour empêcher une telle situation. Après la tragédie, l'entreprise a réagi en travaillant sur des améliorations, notamment en renforçant la vérification et en ajoutant des conseils aux utilisateurs ; l'entreprise s'est engagée à verser 250 000 dollars à l'American Foundation for Suicide Prevention. Ces actions ne ramèneront pas Kearns, et nous espérons que cela ne se reproduira pas.
Les récentes difficultés financières ont poussé des personnes à se lancer dans le commerce, qu'elles soient expérimentées ou non. En fait, rien qu'en 2020, Robinhood a compté 3 millions de nouveaux utilisateurs, dont la moitié pour la première fois investisseurs.
Ils ont également réussi à obtenir 280 millions de dollars en mai 2020 auprès de nul autre que Sequoia Capital. Andrew Reed, partenaire de SC, a déclaré : « Alors que l'intérêt des consommateurs pour le marché augmente,
Robinhood est devenu l'endroit par défaut où ils peuvent ouvrir des comptes et accéder aux marchés.
Tout cela semble positif, mais le héros controversé prend du recul. Fin juillet, elle a annoncé qu'elle annulerait son lancement au Royaume-Uni dans le but de se remettre des événements passés. Selon une déclaration de l'entreprise, « beaucoup de choses ont changé dans le monde au cours des derniers mois ».
Il s'est passé beaucoup de choses, en effet. Mais Robinhood nourrit toujours les espoirs de millions d'investisseurs, dont beaucoup sont jeunes et inexpérimentés. Ils pensent qu'ils peuvent changer leur vie en faisant partie d'un monde qui était autrefois interdit. Oui, cela fonctionne pour certains. Nous avons entendu des histoires de novices qui ont transformé des chèques de relance en 10 000 dollars.
Mais tous ne seront pas victorieux. Et c'était peut-être la clé du succès fulgurant de l'entreprise. Peu importait que les utilisateurs le fassent ou non, mais qu'ils découvrent s'ils y arriveraient via Robinhood et nulle part ailleurs.
Il semble donc que oui, Robinhood a pris de la part de quelques-uns pour donner au plus grand nombre. Mais elle en a gardé une partie pour elle.
Peut-être que bientôt, vous pourrez investir dans Slidebean via Robinhood, en attendant, parlez-nous de votre expérience avec Robinhood, l'avez-vous utilisé ? Ça te plaît ?
