Explicación del accidente de Robinhood

Históricamente, parecía imposible entrar en el mercado de valores, especialmente si se trataba de un inversor joven e inexperto. Sin embargo, en 2013, apareció una aplicación para hacer que las operaciones fueran más accesibles. Robinhood había llegado.

Su receta se convirtió en un imán para los inversores novatos, y cientos de miles acudieron en masa para utilizarla. Algunos dijeron que el software era disruptivo, mientras que otros lo calificaron de democratizador. Una cosa estaba clara: Robinhood sacudió el mundo comercial.

Pero los últimos tiempos no han sido amables. Las tragedias, las interrupciones y un mundo financiero caótico han puesto a prueba a la empresa. Hablemos de la caída de Robinhood y de cómo ocurrió en este artículo.

Cómo empezó Robinhood

Los jóvenes solían evitar invertir en acciones debido a las comisiones excesivas y a los mínimos que oscilaban entre 500 y 5000 dólares. Aquí es donde entran Vladimir Tenev y Baiju Bhatt.

Se dieron cuenta de que el costo por transacción (compra y venta de acciones, por ejemplo) era pequeño, pero las grandes empresas tradicionalmente cobraban comisiones exorbitantes. También creían que muchos jóvenes querían invertir.

Además, parece que las generaciones más jóvenes desconfían del sistema bancario. Las múltiples crisis económicas han erosionado la confianza en los sistemas bancarios tradicionales. Todas las partes de la ecuación estaban ahí.

Por lo tanto, Tenev y Bhatt decidieron «brindar acceso a los mercados financieros a todos, no solo a los ricos», de ahí el nombre. Pero hicieron más que eso. Ya verás.

¿Qué ofrecían exactamente? Sin comisiones. Sin mínimo. Ahora puede negociar acciones de forma gratuita y no tiene que invertir miles; en su lugar, puede hacerlo con 50 o 100 dólares. No parece intimidante. Además, Snoop Dogg lo respaldó. Y Snoop es genial.

La aplicación llamó tanto la atención que tenía medio millón de usuarios antes del lanzamiento oficial. Cuando lo hizo, el 12 de marzo de 2015, algunos pesos pesados la respaldaron, no solo Snoop D-o-Double G, sino también nombres como Google Ventures, con un total de 13 millones de dólares en inversión inicial.

Los datos demográficos hablan de lo bien segmentada que estaba la aplicación. El 80% de sus usuarios tienen menos de 35 años, con un promedio de 28. En 2017, Robinhood había ejecutado 75 000 millones de dólares y tenía más de 2 millones de usuarios, mientras que veteranos como E-Trade tenían 3,5 millones y Charles Schwab 10,4 millones. En solo dos años, esta empresa emergente ya se estaba convirtiendo en una amenaza.

Establecimiento y crecimiento

A medida que Robinhood creció, también lo hicieron las opciones de la aplicación. En 2016, lanzó un programa de niveles, con la posibilidad de convertirse en miembro Gold. Por 10 dólares al mes, los miembros Gold podían acceder a un capital invertible por valor de 2000 dólares.

Comprar crédito con una cuota mensual baja y una plataforma accesible fueron ingredientes cruciales, ya que se abrieron las puertas para que los usuarios más jóvenes exploraran otras formas de invertir. La nueva membresía permitía realizar depósitos instantáneos, reinvertir y programar operaciones preferentes.

Siguió una oleada de inversiones. La valoración de Robinhood aumentó cada año, pasando de 1.300 millones de dólares en 2017 a unos 8.000 millones de dólares en 2020.

Robinhood ahora era un éxito, pero ya no era solo comercio gratuito. Ni siquiera se trataba de los 6 millones de usuarios que tenía en 2019. Era más que eso, para bien o para mal.

Robinhood sacudió la tradición

Desde el principio, cuando Robinhood ofreció operaciones sin comisiones, la gente se preguntó: ¿cómo genera dinero? La pregunta era tan frecuente que Bhatt se burló de ella. Pero, seamos realistas, es razonable tener dudas. Después de todo, comercian gratis.

Robinhood ha dejado en claro que el sistema de niveles les proporciona ingresos. Pero no solo con la suscripción mensual. La mayoría de las membresías pagas tienen un interés sobre la cantidad de dinero que prestan para operar. Este interés aumenta a medida que pides prestado más y más dinero.

Hay otras fuentes de ingresos. Por ejemplo, Robinhood puede usar el efectivo no invertido a su favor, prestárselo para su beneficio, y también vender sus pedidos a otros creadores de mercado.

¿Qué significa esto? Cuando alguien compra una acción de, por ejemplo, Apple, Robinhood envía esa orden a una empresa comercial más grande y recibe centavos por ella. Solo centavos. Pero esas transacciones se suman. Este movimiento se llama PFOF o Payment For Order Flow, lo cual es una buena opción porque cuantos más pedidos me des, más te pago.

¿Está mal? La verdad es que no. Pero puede ser un error, especialmente si una empresa opta por sacrificar las mejores condiciones posibles para los usuarios en favor de una mejor rentabilidad para ellos.

Bueno, en 2019, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) impuso a Robinhood una multa de 1,25 millones de dólares precisamente por eso. En 2016 y 2017, Robinhood no se aseguraba de que los usuarios obtuvieran los mejores precios posibles, como advirtieron muchos expertos. Lo interesante es que Robinhood no negó ni confirmó las afirmaciones. Acaban de aceptar la multa.

Son muy nobles de su parte, supongo.

Bueno, Robinhood cambió una cosa: en 2019, Charles Schwab, E*Trade y Ameritrade también pusieron cero comisiones. Esta medida causó conmoción. Cuando Schwab anunció que bajaría su comisión de 5 dólares, sus acciones y las de sus competidores bajaron considerablemente de valor. Sin embargo, el resto no tardó en llegar. Robinhood, al parecer, era una señal de lo que estaba por venir.

Aquí volvemos al objetivo original de Robinhood. Pero, ¿qué era eso exactamente? Depende de a quién le preguntes. Para algunos, estaba alterando el mundo bancario.

Para otros, fue la democratización de las finanzas, un mercado que rara vez incluía a la persona promedio que no tiene ni idea de cómo invertir pero que quiere hacerlo; y hay muchas de esas.

El camino se pone lleno de baches

Sí, Robinhood era el chico guay del bloque comercial, con ideas frescas y exitosas. Pero no todas han sido un éxito. En 2018, la compañía anunció que crearía Checking and Savings, una función similar a la de los bancos, sin comisiones ni sobregiros y con tasas de interés prometedoras.

Una vez más, sonaba demasiado bueno para ser verdad. Y lo era. Las cuentas carecían del seguro adecuado para garantizar la seguridad del dinero del usuario, lo cual es bastante esencial si me preguntas. Fue tal la reacción que Robinhood volvió a la mesa de dibujo.

La idea renovada, ahora llamada Administración de efectivo, se lanzó a fines de diciembre de 2019, pero se trataba de un enfoque mucho más reducido y tradicional. Los servicios similares a los de un banco utilizarían un banco existente. Un tanto decepcionante; la falta de un banco convencional fue uno de los puntos de venta de la primera idea.

Pero uno de los tropiezos más importantes de Robinhood se produjo el único día en que no tuvo que tropezar. Sí, un montón de promesas e ideas disruptivas, pero el producto tiene que funcionar cuando más importa. Este 2020 y su incertidumbre económica han llevado al mercado de valores a una montaña rusa.

Todos los comentarios presidenciales y de desarrollo sobre la crisis aumentarían o hundirían el mercado, y el 2 de marzo de 2020 fue uno de esos días. Fue la mayor ganancia de puntos en un día del Dow en la historia.

¿Quieres adivinar qué pasó? Bueno, el accidente de Robinhood.

Así es; la aplicación sufrió una interrupción en todo el sistema durante todo el día. La empresa afirmó que se debía a una «carga sin precedentes» en la infraestructura debido a la volatilidad de las condiciones del mercado. Pero luego sucedió una y otra vez. La aplicación se bloqueó tres veces en una semana. Una semana, eso sí, que tuvo varios días con operaciones importantes.

Los usuarios recurrieron a las redes sociales para criticar a la empresa. Una cuenta de Twitter llamada «Robinhood Class Action» obtuvo más de 7000 seguidores en tan solo unos días. Algunos incluso emprendieron acciones legales contra Robinhood, lo cual es irónico. Ya sabes, ¿el héroe que está siendo demandado? De todos modos.

Pero no olvidemos la letra pequeña. El acuerdo de cliente de Robinhood establece que no será responsable de las «interrupciones temporales del servicio debidas a mantenimiento, cambios en el sitio web o la aplicación o fallos» que escapen a su control.

Siempre, siempre lee la letra pequeña.

Pero esto no estuvo ni cerca de ser lo peor a lo que se enfrentó la empresa en este 2020. En junio de este año, Alexander Kearns se suicidó después de que su cuenta bursátil con margen Robinhood arrojara un saldo negativo de 730 000 dólares. En su nota, persistía una pregunta:

«¿Cómo es posible que a una persona de 20 años sin ingresos se le asigne un apalancamiento por valor de casi un millón de dólares?»

En su nota, también declaró que nunca había autorizado la negociación con margen, que estaba activada, y que no quería que se habilitara. Quizás el giro más trágico de todo esto es que no debía tales cantidades de dinero. Cuando revisó su cuenta, no se dio cuenta de que algunas actividades comerciales aún no se habían liquidado en su cuenta. Por lo tanto, ese saldo negativo no fue el resultado final.

Y lo que más criticaron, incluido un familiar del fallecido, fue que Robinhood intentó gamificar el comercio. ¿La culpa fue de la empresa? Algunos dicen que no.

Sin embargo, no habían hecho lo suficiente para evitar tal situación. Tras la tragedia, la empresa reaccionó trabajando en mejoras que incluían una mayor verificación y más orientación para los usuarios; la empresa prometió donar 250 000 dólares a la Fundación Estadounidense para la Prevención del Suicidio. Estas acciones no devolverán a Kearns, y esperamos que no vuelva a suceder.

Novedades recientes relacionadas con Robinhood

Las dificultades financieras recientes han llevado a las personas a comerciar, con o sin experiencia. De hecho, solo en 2020, Robinhood ha tenido 3 millones de nuevos usuarios, de los cuales la mitad lo hacen por primera vez inversores.

También lograron obtener 280 millones de dólares en mayo de 2020 de nada menos que Sequoia Capital. Andrew Reed, socio de SC, dijo: A medida que el interés de los consumidores en el mercado alcanza su punto máximo,

Robinhood se ha convertido en el lugar predeterminado para abrir cuentas y acceder a los mercados.

Todo esto parece positivo, pero el polémico héroe está dando pasos atrás. A finales de julio, anunció que cancelaría su lanzamiento en el Reino Unido con el objetivo de recuperarse de los acontecimientos del pasado. Una declaración de la empresa decía: «Han cambiado muchas cosas en el mundo en los últimos meses».

De hecho, han pasado muchas cosas. Pero Robinhood aún mantiene las esperanzas de millones de inversores, muchos de los cuales son jóvenes e inexpertos. Sienten que pueden cambiar sus vidas al formar parte de un mundo que antes estaba prohibido. Sí, funciona para algunos. Hemos escuchado historias de novatos que convertían cheques de estímulo en 10.000 dólares.

Pero no todos saldrán victoriosos. Y, tal vez, esa fue la clave del floreciente éxito de la empresa. No importaba si los usuarios lo lograban o no, sino que descubrieran si lo lograrían a través de Robinhood y de ningún otro lugar.

Entonces, parece que sí, Robinhood tomó de unos pocos para dárselo a muchos. Pero se guardó algo para sí mismo.

Quizás algún día pronto puedas invertir en Slidebean a través de Robinhood. Hasta ese día, cuéntanos tu experiencia con Robinhood, ¿lo usaste? ¿Te gusta?