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Der Legende nach wollte Masayoshi Son die Ideen der Zukunft finanzieren, also gründete er einen Fonds in Höhe von 30 Milliarden Dollar. Das stimmt, 30 Mrd. $.
Doch kurz bevor er sich mit potenziellen Investoren traf, fummelte er an den Folien herum und änderte den Betrag. Der Fonds würde sich nicht auf 30 Mrd. $ belaufen. Es wären 100 Mrd. $.
Die Investoren lachten laut. Er hat es nicht getan. „Das Leben ist zu kurz, um klein zu denken“, sagte er.
Und nichts an seinem Weg, einer der prominentesten Milliardäre der Welt zu werden, war klein. Sein Unternehmen Softbank ist in mehreren Branchen ein Gigant mit aggressiven Investitionen und schneller Expansion. Aber auch Kontroversen und sehr kostspielige Fehler.
In dieser Folge von Company Forensics erzählen wir Ihnen von Softbank.
Als Masayoshi Son in den USA ankam, war sein Englisch begrenzt, aber seine Träume waren groß. Nachdem er über Mikrochips gelesen hatte, war er der Meinung, dass Computer die Zukunft sind, und gründete seine Firma Softbank. 1981 begann er, PC-Software aus Japan zu importieren und wagte sich dann in das Verlagsgeschäft mit PC-Magazinen.
1990 wurde Softbank Corp. Japan zur Softbank Corp. und brachte nun Dienstleistungen aus den USA nach Japan. Son gründete ein weiteres Unternehmen, Softbank Holdings Inc., um nach Investitionsmöglichkeiten zu suchen, und 1994 hatte er große Akquisitionen im Visier.
Und es hat nicht lange gedauert. Durch eine der ersten Akquisitionen, Ziff-Davis, entdeckte Son niemand anderen als Yahoo und beschloss, in Yahoo zu investieren und Yahoo Japan auf den Markt zu bringen, das zu einem riesigen Dachverband für andere Internetunternehmen werden sollte.
Softbank, die sich im Jahr 2000 zu einer Holdinggesellschaft entwickelt hatte, investierte in einen anderen potenziellen Giganten, Alibaba. Diese Allianz würde Geschäftspartnerschaften, Joint Ventures und Investitionen beinhalten. In diesem Jahr war Son im Jahr 2000 kurzzeitig der reichste Mann der Welt, doch nach dem Platzen der Dotcom-Blase verschwanden 93% des Vermögens von Softbank. was ihm etwa 8 Mrd. $ einbrachte, also ging es ihm immer noch gut.
Softbank wollte daraufhin auch ein Telekommunikationsriese werden, indem sie 2004 in Festnetzkommunikation investierte und 2006 Vodafone KK kaufte. Diese Maßnahmen ermöglichten es ihnen, der alleinige iPhone-Vertreter in Japan zu sein, was ihnen eine beachtliche Präsenz und noch mehr Kaufkraft verschaffte.
Und sie nutzten diese Kaufkraft weiterhin. 2013 kaufte Softbank Sprint Nextel, einen der größten Telefonanbieter der USA.
Jetzt hat eines der größten Unternehmen der Welt, Softbank, den Kaufrausch nicht gestoppt. Gemäß Sons Zukunftsvision investierte Softbank in Computer und Robotik und erstellte sogar einen 300-Jahresplan für das Unternehmen. Und es war diese Einstellung, die Son auszeichnete. Ich meine, wie nimmt man eine solche Vision ernst?
Nun, Son untermauerte seine Worte mit Taten. Zu diesem Zeitpunkt gründete er seinen berühmten 100 Milliarden Dollar schweren Vision Fund. Und der Vision Fund spiegelte die Haltung von Softbank wider: Die Investition ist so aggressiv, dass das Minimum pro Runde 100 Millionen US-Dollar beträgt.
Und die Absichten von Softbank sind klar. Laut der Japan Times sagte Son: „Dies wird kein typischer Fonds sein. Die meisten unserer Investitionen werden zwischen 20 und 40 Prozent liegen, was uns zum größten Aktionär und Vorstandsmitglied macht und in der Lage ist, die Strategie mit den Gründern zu besprechen.“
Übersetzt heißt das, Kontrolle zu haben. Einige haben die Anlagemethoden von Son jedoch als zu riskant angesehen.
Der Vision Fund beläuft sich auf 100 Mrd. $. Son plant, die 100 Mrd. $ alle zwei oder drei Jahre nachzufüllen.
Lassen Sie uns das ins rechte Licht rücken. Nach Angaben der National Venture Capital Association belief sich die gesamte US-Risikokapitalbranche 2016 auf 75,3 Mrd. USD.
Hier sind einige Beispiele für die verrückten Investitionen von Softbank: 9,3 Mrd. USD in Uber, 2,3 Mrd. USD in GM Cruise und 5,5 Mrd. USD in Didi. Im Jahr 2017 kaufte Softbank Boston Dynamics, um sich weiter in die Robotik zu wagen, ein Bereich, von dem Son überzeugt ist, dass er in Zukunft wachsen wird.
Und es gab keine Anzeichen dafür, dass wir aufhören würden. Son hat wiederholt gesagt: „Ich glaube, der nächste Urknall wird noch größer sein. Um darauf vorbereitet zu sein.“
Angesichts eines der größten Fonds der Welt und der bevorstehenden Zukunft scheint die Fahrt also perfekt zu sein.
Aber dann kommen wir zu WeWork. Es war eine umfassende Investition, nur wie Softbank das schaffen kann. Im November 2018 investierte Softbank 3 Milliarden US-Dollar und 2019 weitere 2 Milliarden US-Dollar, wodurch die Bewertung von Wework von 20 Mrd. USD auf 47 MRD. $.
Überall wehten rote Fahnen; das hätten sie zumindest tun sollen. Aber die Welt feierte die Bewertung von Wework. Und wohlgemerkt, dies war nicht die einzige Investition, die Softbank in Wework getätigt hat. Sie hatten 2017 4,4 Mrd. USD investiert, und mit der letzten Geldspritze hatte Softbank im Grunde die Kontrolle.
Aber der Hype war von kurzer Dauer. Von einem gescheiterten Börsengang bis hin zum chaotischen Management innerhalb von WeWork (schau dir unser Video dazu an) und aufgrund der aktuellen Gesundheitskrise sank der Wert von Wework. Aber das ist ein Teaser; ich kann es dir noch nicht sagen.
In den letzten zwei Jahren war WeWork ein Schaukelspiel voller Versprechen, Misserfolge, Fehler und eines sehr eigenartigen CEO. Und obwohl Son immer noch glaubt, dass WeWork irgendwann Geld verdienen wird, hat er zugegeben, dass die 9-Milliarden-Dollar-Wette ein Fehler war.
Warum ein Fehler? Nun, die neuesten Berichte bewerten WeWork mit, verstehen Sie das, 2,9 Mrd. $. Als es erst letztes Jahr 47 Mrd. $ wert war.
Aber warum ist das eine große Sache? Es ist ihr Geld.
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„Sie können sagen, was sie wollen. Ich will es einfach auf meine Art machen.“
Das war Sons Antwort, als VC-Fonds seine Taktik als zu aggressiv bezeichneten und alle Unternehmen unter dem Dach des Vision-Fonds kontrollieren wollten.
Experten zufolge liegt das Problem jedoch in der Größe. Wirtschaftsprofessor Steven Kapplan erklärte laut Economic Times:
„Ein 100-Milliarden-Dollar-Fonds ist umwerfend. Es gibt jetzt zu viel Kapital, daher macht es keinen Sinn, mehr Kapital einzubringen.“
Wir haben diese Geschichte schon einmal gesehen. Investitionen fließen in Geschäftsideen wie fahrerlose Autos und Robotik. Dann steigt der Preis und jeder will ein Stück vom Kuchen abhaben.
Bis alles zusammenbricht. Wie die Dotcom-Blase.
Und es ist nicht so, dass die Investitionen von Softbank um die 100-Millionen-Dollar-Marke liegen. Das ist der Ausgangspunkt, und die meisten Investitionen belaufen sich auf 500 bis einige Milliarden US-Dollar, im Gegenzug für bis zu 40% des Unternehmens.
Softbank hat mit riesigen Finanzierungsrunden keine Anzeichen einer Verlangsamung gezeigt. Die zügellose Haltung des Unternehmens hat andere Risikokapitalgeber gezwungen, ihr Spiel zu verbessern. In der Startup-Welt scheint der Softbank-Weg der einzige Weg zu sein.
Und wenn wir uns Sons Leben ansehen, verstehen wir es. Er hat sich immer zum Ziel gesetzt, der größte Name in der Branche zu werden. Als er sein Unternehmen gründete, hatte es nur zwei Teilzeitbeschäftigte. Ein winziges Unternehmen, aber Son hatte bereits einen 50-Jahres-Plan dafür ausgearbeitet und den beiden einsamen Arbeitern gesagt, dass er innerhalb von fünf Jahren einen Umsatz von 75 Millionen Dollar erzielen würde. Da sie dachten, ihr Chef sei verrückt, kündigten sie. Hat er nicht.
Aber solch große Visionen waren mit einigen schweren Widrigkeiten konfrontiert.
Ein so großes Unternehmen wird immer im Blickfeld der Öffentlichkeit stehen, insbesondere wenn einer der prominentesten Investoren knietief in Kontroversen steckt. Das Königreich Saudi-Arabien war bereits 2017 maßgeblich an der Einrichtung des Vision Fund beteiligt. Von den 100 Milliarden Dollar wurden anfänglich 45 Milliarden Dollar finanziert.
Und dies war dasselbe Königreich, das mit dem umstrittenen Verschwinden des saudi-amerikanischen Journalisten Jamal Kashoggi in einem saudi-arabischen Konsulat im Jahr 2018 in Verbindung gebracht wurde. Mordvorwürfe brachen aus und es kam zu politischem Chaos folgte.
Die Aktie von Softbank fiel, nachdem der internationale Druck auf Saudi-Arabien zugenommen hatte. Viele große Namen der Geschäftswelt zogen sich nur wenige Wochen nach dem Mord von einer Investitionskonferenz in Saudi-Arabien zurück.
Softbank brauchte jedoch bis zur letzten Minute, um sich von der Konferenz zurückzuziehen, und blieb während der gesamten Krise unauffällig.
Masayoshi Sohn sprach mit der Presse im November und bezeichnete die Integrität des Fonds stillschweigend als „Es kann einige Auswirkungen geben“ und bekräftigten ihre Beziehung zum Königreich.
„So schrecklich dieses Ereignis auch war, wir können dem saudischen Volk nicht den Rücken kehren, während wir daran arbeiten, ihm bei seinen kontinuierlichen Bemühungen zur Reform und Modernisierung seiner Gesellschaft zu helfen.“
Nun ja. Saudi-Arabien hat ihnen 45 Milliarden Dollar gegeben, natürlich können sie nicht einfach weggehen.
Die letzten Monate haben Softbank erschüttert: das WeWork-Fiasko, Uber und OneWeb schneiden nicht gut ab und die Gesundheitskrise. Im ersten Quartal 2020 meldete Softbank Verluste in Höhe von 24 Milliarden US-Dollar, von denen 17 Mrd. USD auf folgende Faktoren zurückzuführen waren Visionsfonds.
Und die Nachrichten innerhalb des Unternehmens waren nicht positiv. Son berichtete, er gehe davon aus, dass 15 der 88 Unternehmen des Vision Fund in Konkurs gehen würden. Er spielte die Situation jedoch schnell herunter und betonte, dass Softbank Bargeld, das ursprünglich für diese gescheiterten Projekte bestimmt war, in andere, rentablere Investitionen investieren würde. In der Zwischenzeit kündigte das Unternehmen Rückkaufprogramme an, die ihnen helfen würden, ihre Schulden abzubauen.
Außerdem hat die Gesundheitskrise sicherlich nicht geholfen. Wer würde Unternehmen wie Uber, WeWork und viele der anderen Investitionen nutzen?
Die Medien sprangen auf die schlagende Beute los. Softbanks Monopol in der Investmentwelt und unethische Praktiken, um sich gegen die Konkurrenz durchzusetzen, hatten sie wieder getroffen. Das Unternehmen war Absturz.
Theodore Karasik, ein Finanzberater, war der Ansicht, dass SoftBank in der Art und Weise, wie sie konzipiert und ausgeführt wurde, für alle eine schlechte Investition war.
Also, ist das das Ende? Also, nein. Nur wenige Monate später bahnte sich Softbank seinen Weg zurück. Wie? Nun, einige seiner Investitionen haben sich ausgezahlt.
Nimm Uber. Einige Leute teilten sich zwar keine Fahrten, nutzten aber zweifellos den Lieferdienst Uber Eats, wodurch die Aktie von Uber im zweiten Quartal um 11% in die Höhe getrieben wurde, was den Wert anderer Unternehmen wie Didi, einer weiteren Investition von Softbank, erhöhte.
Dann gibt es Investitionen in Pharma und Versicherungen, bei denen der Aktienwert gestiegen ist, insbesondere in diesen kritischen Zeiten. Plus, da die Federal Reserve und die Bank of Japan mit dem Kauf von Schulden begonnen haben, was dem schwankenden Unternehmen half.
Laut der NY Times meldete SoftBank Anfang August im zweiten Trimester einen Nettogewinn von 12 Mrd. USD.
Softbank hat die Investmentwelt durcheinander gebracht und dabei Milliarden verloren. Aber wenn sich eines dieser Glücksspiele auszahlt, erleben sie einen Höhenflug. Also, solange es mit diesem Spiel Schritt hält, wird die Welt folgen müssen.
