Capital privado frente a capital de riesgo: ¿cuál es la diferencia?

Cuando los emprendedores tienen un nuevo producto o idea, necesitan financiación para convertirla en una empresa madura y de pleno derecho. La transición de una idea innovadora a una operación empresarial requiere mucho dinero y experiencia comercial, y algunas personas se especializan en evaluar los riesgos de una empresa emergente.

¿Qué es el capital privado?

Capital privado es un tipo de inversión en el que el capital se inyecta directamente en empresas privadas (es decir, empresas que no cotizan en bolsas de valores públicas) o se utiliza para comprar empresas públicas, lo que resulta en su exclusión de la lista.

Las inversiones de capital privado suelen implicar la adquisición de la participación accionaria en estas empresas —de ahí el nombre— con el objetivo de mejorar su desempeño financiero o aumentar su valor.

El objetivo principal de las firmas de capital privado es obtener beneficios de sus inversiones a través de una variedad de estrategias de salida, como las OPI, las fusiones y las adquisiciones.

¿Qué es el capital de riesgo?

El capital de riesgo (también llamado capital riesgo) es un tipo de inversión y financiación de capital privado que los inversores proporcionan a nuevas empresas que, tras un análisis o presentación iniciales, se cree que tienen el potencial de crecer y expandirse exponencialmente en el futuro. Los bancos de inversión, los inversores adinerados y otras instituciones financieras suelen aportar capital de riesgo.

Las inversiones de capital riesgo suelen ser de alto riesgo y alta rentabilidad, y alrededor del 70% de todas las empresas emergentes dejan de operar y tienen que liquidar antes de cumplir su quinto año. De ahí proviene la parte «de riesgo» del capital riesgo, ya que las empresas de capital privado están dispuestas a asumir posibles pérdidas en la mayoría de las empresas privadas en las que invierten, con la esperanza de conseguir beneficios de 100 o incluso 1000 veces en una empresa de las docenas de su cartera de inversiones.

Diferencias clave entre el capital privado y el capital de riesgo

Hay un conjunto de diferencias clave entre el concepto general de capital privado y el enfoque específico del capital de riesgo. Los inversores de capital privado suelen formar parte de empresas de capital riesgo como una de sus formas de inversión, aunque pueden recurrir a otras formas de financiación para diversificar su cartera y maximizar el potencial de rentabilidad de las inversiones.

Algunas de las diferencias más evidentes entre el capital privado y el capital de riesgo son:

Etapa de la empresa

Capital de riesgo

Dado que se trata de un modelo de inversión más agresivo, los capitalistas de riesgo se centran en las nuevas empresas en fase inicial. Las inversiones en empresas emergentes en fase inicial o incluso en fase de creación de ideas no son inauditas (con la trayectoria y la red adecuadas, por supuesto), ya que la tolerancia al riesgo de las empresas de capital riesgo es mayor que la de otras estrategias de inversión más tradicionales.

Capital privado

Invierte en empresas más maduras que ya están establecidas en lugar de en empresas en fase inicial. Estas empresas suelen tener ingresos y beneficios estables, y las empresas de capital privado pueden invertir para apoyar una expansión u otros proyectos operativos. Las operaciones de capital privado se preocupan poco por el potencial de crecimiento y, en cambio, buscan un flujo de caja predecible y establecido.

Estrategia de inversión

Capital de riesgo

Los capitalistas de riesgo suelen proporcionar financiación de capital a cambio de un participación minoritaria en la empresa. El objetivo es apoyar el rápido crecimiento y la innovación, a menudo en la tecnología, la atención médica u otros sectores de alto crecimiento. Las inversiones de capital riesgo suelen realizarse en rondas (series A, B, C...) para proporcionar capital a las empresas a medida que crecen y cumplen hitos específicos.

Capital privado

Los inversores de capital privado suelen aspirar a adquirir una participación mayoritaria o mayoritaria en una empresa. La estrategia de inversión suele implicar mejorar el rendimiento financiero o la eficiencia operativa de la empresa, aumentar su valor y, finalmente, abandonar la inversión para obtener una rentabilidad predecible y segura.

Perfil de riesgo y expectativas de rentabilidad

Capital de riesgo

Las inversiones de capital riesgo se consideran de alto riesgo debido a la naturaleza inicial de las empresas. Muchas empresas emergentes fracasan o no logran un crecimiento significativo, pero los fondos de capital riesgo esperan obtener altos rendimientos de las pocas inversiones exitosas para compensar el riesgo de fracaso. Su inversión se centra en lograr un alto crecimiento y dominar el mercado rápidamente.

Capital privado

Los inversores de capital privado generalmente adquieren participaciones en empresas que se consideran de menor riesgo en comparación con las inversiones de capital riesgo, principalmente porque se realizan en empresas más maduras con operaciones establecidas y un flujo de caja estable. Sin embargo, las empresas de capital privado suelen utilizar el apalancamiento (dinero prestado) para financiar adquisiciones, lo que puede aumentar el riesgo financiero. La rentabilidad de la inversión privada se basa en la mejora del rendimiento de la empresa y en el logro de una salida rentable.

¿Qué tipo de inversor paga más?

Las firmas de capital privado tienden a pagar más en términos absolutos porque invierten mayores sumas en empresas más maduras con valoraciones más altas. Las empresas de capital riesgo suelen invertir cantidades más pequeñas en las empresas en fase inicial, pero los beneficios potenciales de una startup exitosa pueden ser sustanciales tanto para los fundadores como para los inversores. Los tipos de empresas en las que invierte cada fondo también desempeñan un papel importante en esta cuestión, ya que campos como el desarrollo de la IA y la biotecnología tienden a recaudar mayores cantidades de dinero de todo tipo de fondos de capital privado.

La compensación para los empleados y fundadores de las empresas respaldadas por capital de riesgo a menudo depende en gran medida de las posibles ventajas de las acciones, mientras que las empresas respaldadas por capital privado pueden ofrecer una combinación de compensación en efectivo e incentivos basados en el rendimiento. Además, los profesionales de capital privado suelen recibir una compensación más alta debido al mayor tamaño de las operaciones y a los activos gestionados.

¿A quién debería dirigirse mi startup?

En general, si eres una empresa emergente en fase inicial sin aumentar aún los ingresos de forma exponencial, querrás presentar una oferta a fondos de capital riesgo para su inversión inicial. El tipo de empresa que puede establecerse con una presencia lo suficientemente sólida y estable como para atraer inversiones de capital privado también puede tener un buen desempeño en el mercado público, por lo que si encuéntrate en esa situación, valdría la pena considerar ambas opciones.

En cualquier caso, una presentación es un documento delicado: puede mejorar o deshacer tu oportunidad de presentar a inversores de cualquier tipo. Para asegurarte de que tu propuesta es la mejor posible, puedes hablar con nuestro equipo y conseguir que trabajemos junto con tu empresa en una propuesta excelente.

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