Capital-investissement et capital-risque : quelle est la différence ?

Lorsque les entrepreneurs ont un nouveau produit ou une nouvelle idée, ils ont besoin de financement pour en faire une entreprise à part entière et mature. La transition d'une idée innovante à des opérations commerciales nécessite beaucoup d'argent et d'expérience commerciale, et certaines personnes se spécialisent dans l'évaluation des risques d'une start-up.

Qu'est-ce que le capital-investissement ?

Capital-investissement est un type d'investissement dans lequel le capital est injecté directement dans des entreprises privées (c'est-à-dire des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse) ou utilisé pour racheter des entreprises publiques, ce qui entraîne leur radiation de la cote.

Les investissements en capital-investissement impliquent généralement l'acquisition de participation dans ces sociétés, d'où leur nom, dans le but d'améliorer leur performance financière ou d'augmenter leur valeur.

L'objectif principal des sociétés de capital-investissement est de rentabiliser leurs investissements grâce à diverses stratégies de sortie, telles que les introductions en bourse, les fusions et acquisitions.

Qu'est-ce que le capital-risque ?

Le capital-risque (également appelé capital-risque) est un type d'investissement et de financement par capital-investissement, qui est fourni par des investisseurs à des startups considérées comme ayant un potentiel de croissance et d'expansion futures exponentielles après une analyse ou une présentation initiale. Le capital-risque est souvent fourni par des banques d'investissement, de riches investisseurs et d'autres institutions financières.

Les investissements en capital-risque sont généralement à haut risque et très rentables, environ 70 % de toutes les startups cessant leurs activités et devant liquider leurs activités avant d'atteindre leur cinquième année d'existence. C'est de là que vient la partie « capital-risque » du capital-risque, car les sociétés de capital-investissement sont prêtes à subir des pertes potentielles sur la plupart des entreprises privées dans lesquelles elles investissent, dans l'espoir de décrocher un gros lot de 100 ou même de 1000 rendements dans une entreprise parmi des dizaines de leur portefeuille d'investissement.

Principales différences entre le capital-investissement et le capital-risque

Il existe un ensemble de différences essentielles entre le concept général de capital-investissement et l'approche spécifique du capital-risque. Les investisseurs en capital-investissement font souvent partie de sociétés de capital-risque dans le cadre de leurs investissements, bien qu'ils puissent recourir à d'autres formes de financement pour diversifier leur portefeuille et maximiser le potentiel de retour sur investissement.

Certaines des différences les plus flagrantes entre le capital-investissement et le capital-risque sont les suivantes :

Stage d'entreprise

Capital-risque

Comme il s'agit d'un modèle d'investissement plus agressif, les sociétés de capital-risque se concentrent sur les jeunes entreprises en phase de démarrage. Les investissements dans des startups en phase de pré-démarrage ou même en phase d'idée ne sont pas rares (avec les bons antécédents et le bon réseau, bien entendu), car la tolérance au risque des sociétés de capital-risque est plus élevée que celle des autres stratégies d'investissement plus traditionnelles.

Capital-investissement

Investit dans des entreprises plus matures déjà établies plutôt que dans des entreprises en phase de démarrage. Ces entreprises ont généralement des revenus et des bénéfices stables, et les sociétés de capital-investissement peuvent investir pour soutenir une expansion ou d'autres projets opérationnels. Les opérations de capital-investissement se soucient peu du potentiel de croissance et privilégient plutôt un flux de trésorerie prévisible et établi.

Stratégie d'investissement

Capital-risque

Les sociétés de capital-risque fournissent généralement un financement par capitaux propres en échange d'un participation minoritaire dans l'entreprise. L'objectif est de soutenir la croissance rapide et l'innovation, souvent dans les secteurs de la technologie, de la santé ou d'autres secteurs à forte croissance. Les investissements en capital-risque sont généralement réalisés par cycles (séries A, B, C...) afin de fournir aux entreprises des capitaux à mesure qu'elles se développent et atteignent des objectifs spécifiques.

Capital-investissement

Les investisseurs en capital-investissement visent souvent à acquérir une participation majoritaire ou majoritaire dans une entreprise. La stratégie d'investissement implique généralement l'amélioration de la performance financière ou de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, l'augmentation de sa valeur et, à terme, la sortie de l'investissement pour un rendement prévisible et sûr.

Profil de risque et prévisions de rendement

Capital-risque

Les investissements en capital de risque sont considérés comme présentant un risque élevé en raison de la nature des entreprises en phase de démarrage. De nombreuses startups échouent ou n'atteignent pas une croissance significative, mais les fonds de capital-risque s'attendent à des rendements élevés sur les quelques investissements réussis afin de compenser le risque d'échec. Leurs investissements visent à atteindre rapidement une croissance élevée et à dominer le marché.

Capital-investissement

Les investisseurs en capital-investissement obtiennent généralement des participations dans des sociétés considérées comme présentant un risque moindre par rapport aux investissements en capital-risque, principalement parce qu'elles sont réalisées dans des entreprises plus matures ayant des activités bien établies et des flux de trésorerie stables. Cependant, les sociétés de capital-investissement ont souvent recours à l'effet de levier (argent emprunté) pour financer des acquisitions, ce qui peut accroître le risque financier. Les rendements du capital-investissement sont stimulés par l'amélioration des performances de l'entreprise et par la réalisation d'une sortie rentable.

Quel type d'investisseur paie le plus ?

Les sociétés de capital-investissement ont tendance à payer plus en termes absolus car ils investissent des sommes plus importantes dans des entreprises plus matures dont les valorisations sont plus élevées. Les sociétés de capital-risque investissent généralement de petits montants dans les entreprises en phase de démarrage, mais les bénéfices potentiels d'une start-up réussie peuvent être substantiels à la fois pour les fondateurs et les investisseurs. Les types de sociétés dans lesquelles chaque fonds investit jouent également un rôle important dans cette question, car des domaines tels que le développement de l'IA et la biotechnologie ont tendance à lever des sommes plus importantes auprès de toutes sortes de fonds de capital-investissement.

La rémunération des employés et des fondateurs des entreprises soutenues par le capital-risque dépend souvent largement de la hausse potentielle des fonds propres, tandis que les entreprises soutenues par le capital-investissement peuvent proposer une combinaison de rémunération en espèces et d'incitations basées sur la performance. En outre, les professionnels du capital-investissement reçoivent souvent une rémunération plus élevée en raison de l'importance des transactions et des actifs sous gestion.

À qui ma start-up devrait-elle présenter sa candidature ?

En général, si vous êtes une start-up en phase de démarrage qui n'a pas encore augmenté ses revenus de manière exponentielle, vous voudrez présentation à des fonds de capital-risque pour votre investissement initial. Le type d'entreprise qui peut s'établir avec une présence suffisamment forte et stable pour attirer des investissements en capital-investissement peut tout aussi bien performer sur le marché public, donc si vous Trouve-toi dans cette situation, les deux options pourraient valoir la peine d'être envisagées.

Dans tous les cas, un pitch deck est un document délicat : il peut faire ou défaire votre opportunité de présenter des investisseurs de tous types. Pour vous assurer que votre argumentaire est le meilleur possible, vous pouvez parler à notre équipe et nous faire travailler avec votre entreprise sur un excellent terrain.

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