Private Equity vs. Venture Capital: Was ist der Unterschied?

Wenn Unternehmer ein neues Produkt oder eine neue Idee haben, benötigen sie Finanzmittel, um daraus ein vollwertiges und ausgereiftes Unternehmen zu entwickeln. Der Übergang von einer innovativen Idee zum Geschäftsbetrieb erfordert viel Geld und Geschäftserfahrung, und bestimmte Personen sind darauf spezialisiert, die Risiken eines Startups einzuschätzen.

Was ist Private Equity?

Private Equity ist eine Anlageform, bei der Kapital direkt in private Unternehmen (d. h. Unternehmen, die nicht an öffentlichen Börsen notiert sind) investiert oder zum Aufkauf öffentlicher Unternehmen verwendet wird, was zu deren Streichung führt.

Private-Equity-Investitionen beinhalten in der Regel den Erwerb von Eigenkapital an diesen Unternehmen — daher der Name — mit dem Ziel, ihre finanzielle Leistung zu verbessern oder ihren Wert auf andere Weise zu steigern.

Das Hauptziel von Private-Equity-Unternehmen besteht darin, durch eine Vielzahl von Ausstiegsstrategien wie Börsengänge, Fusionen und Übernahmen Renditen aus ihren Investitionen zu erzielen.

Was ist Risikokapital?

Risikokapital (auch VC genannt) ist eine Art von Private-Equity-Investition und -Finanzierung, die von Investoren für Startups bereitgestellt wird, von denen nach einer ersten Analyse oder einem Pitch angenommen wird, dass sie das Potenzial für exponentielles zukünftiges Wachstum und Expansion haben. Risikokapital wird häufig von Investmentbanken, vermögenden Anlegern und anderen Finanzinstituten bereitgestellt.

VC-Investitionen sind in der Regel mit hohem Risiko und hoher Rendite verbunden. Rund 70% aller Startups stellen den Betrieb ein und müssen vor Erreichen ihres fünften Jahres liquidieren. Daher kommt der „Risikokapitalanteil“ des Risikokapitals, da Private-Equity-Unternehmen bereit sind, potenzielle Verluste bei den meisten privaten Unternehmen, in die sie investieren, hinzunehmen, in der Hoffnung, bei einem Unternehmen von Dutzenden in ihrem Anlageportfolio einen Jackpot von x100 oder sogar x1000 Renditen zu knacken.

Hauptunterschiede zwischen Private Equity und Risikokapital

Es gibt eine Reihe wesentlicher Unterschiede zwischen dem allgemeinen Konzept von Private Equity und dem spezifischen Ansatz von Venture Capital. Private-Equity-Investoren sind häufig als eine ihrer Anlageformen Teil von Risikokapitalfirmen, obwohl sie möglicherweise andere Finanzierungsformen in Anspruch nehmen, um ihr Portfolio zu diversifizieren und das Renditepotenzial zu maximieren.

Einige der eklatantesten Unterschiede zwischen Private Equity und Venture Capital sind:

Unternehmensphase

Risikokapital

Da es sich um ein aggressiveres Anlagemodell handelt, konzentrieren sich Risikokapitalgeber auf Startups in der Frühphase. Investitionen in Startups im Vorfeld oder sogar in der Ideenphase sind keine Seltenheit (natürlich mit der richtigen Erfolgsbilanz und dem richtigen Netzwerk), da die Risikotoleranz von VCs höher ist als bei anderen, traditionelleren Anlagestrategien.

Private Equity

Investiert in reifere Unternehmen, die bereits etabliert sind, anstatt in Unternehmen in der Frühphase. Diese Unternehmen haben in der Regel stabile Umsätze und Gewinne, und Private-Equity-Unternehmen können investieren, um eine Expansion oder andere betriebliche Projekte zu unterstützen. Bei Private-Equity-Geschäften wird wenig Wert auf das Wachstumspotenzial gelegt und stattdessen wird auf einen vorhersehbaren und etablierten Cashflow geachtet.

Anlagestrategie

Risikokapital

Risikokapitalgeber bieten in der Regel Eigenkapitalfinanzierungen im Austausch für eine Minderheitsbeteiligung in der Firma. Ziel ist es, schnelles Wachstum und Innovation zu unterstützen, häufig in den Bereichen Technologie, Gesundheitswesen oder anderen wachstumsstarken Sektoren. Risikokapitalinvestitionen werden in der Regel in Runden (Serien A, B, C...) getätigt, um Unternehmen mit Kapital zu versorgen, wenn sie wachsen und bestimmte Meilensteine erreichen.

Private Equity

Private-Equity-Investoren streben häufig den Erwerb einer Mehrheits- oder Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen an. Die Anlagestrategie beinhaltet in der Regel die Verbesserung der finanziellen Leistung oder der betrieblichen Effizienz des Unternehmens, die Steigerung seines Werts und schließlich den Ausstieg aus der Investition, um eine vorhersehbare und sichere Rendite zu erzielen.

Risikoprofil und Renditeerwartungen

Risikokapital

VC-Investitionen gelten aufgrund der Tatsache, dass sich die Unternehmen in der Frühphase befinden, als risikoreich eingestuft. Viele Startups scheitern oder erzielen kein nennenswertes Wachstum, aber Risikokapitalfonds erwarten hohe Renditen für die wenigen erfolgreichen Investitionen, um das Risiko eines Scheiterns auszugleichen. Ihr Anlagefokus liegt darauf, schnell ein hohes Wachstum und eine hohe Marktdominanz zu erreichen.

Private Equity

Private-Equity-Investoren erwerben in der Regel Eigenkapitalbeteiligungen an Unternehmen, die im Vergleich zu VC-Investitionen als risikoärmer gelten, hauptsächlich weil sie in reiferen Unternehmen mit etablierter Geschäftstätigkeit und stabilem Cashflow getätigt werden. PE-Unternehmen nutzen jedoch häufig Fremdkapital (geliehenes Geld), um Akquisitionen zu finanzieren, was das finanzielle Risiko erhöhen kann. Die Renditen von PE werden durch die Verbesserung der Unternehmensleistung und die Erzielung eines profitablen Ausstiegs bestimmt.

Welcher Investor zahlt mehr?

Private-Equity-Unternehmen zahlen in absoluten Zahlen tendenziell mehr weil sie größere Summen in reifere Unternehmen mit höheren Bewertungen investieren. Risikokapitalfirmen investieren in der Regel kleinere Beträge in Unternehmen in der Frühphase, aber die potenziellen Renditen eines erfolgreichen Startups können sowohl für Gründer als auch für Investoren erheblich sein. Die Arten von Unternehmen, in die jeder Fonds investiert, spielen bei dieser Frage ebenfalls eine große Rolle, da Bereiche wie KI-Entwicklung und Biotechnologie dazu neigen, größere Geldbeträge aus allen Arten von Private-Equity-Fonds einzuwerben.

Die Vergütung von Mitarbeitern und Gründern in Unternehmen, die von VC unterstützt werden, hängt oft stark vom potenziellen Aufwärtspotenzial des Eigenkapitals ab, während PE-finanzierte Unternehmen möglicherweise eine Mischung aus Barvergütung und leistungsabhängigen Anreizen anbieten. Darüber hinaus erhalten PE-Experten aufgrund des größeren Transaktionsvolumens und des verwalteten Vermögens häufig eine höhere Vergütung.

An wen sollte mein Startup einen Pitch richten?

Wenn Sie ein Startup in der Frühphase sind und den Umsatz noch nicht exponentiell skalieren, sollten Sie im Allgemeinen Pitch für VC-Fonds für Ihre Erstinvestition. Die Art von Unternehmen, die sich mit einer ausreichend starken und stabilen Präsenz etablieren können, um Private-Equity-Investitionen anzuziehen, kann auf dem öffentlichen Markt genauso gut abschneiden, also wenn Sie finde dich In dieser Position könnten beide Optionen eine Überlegung wert sein.

In jedem Fall ist ein Pitch Deck ein heikles Dokument: Es kann über Erfolg oder Misserfolg Ihrer Gelegenheit, Investoren aller Art zu pitchen, entscheiden. Um sicherzustellen, dass Ihr Pitch so gut wie möglich ist, können Sie mit unserem Team sprechen und uns dazu bringen, gemeinsam mit Ihrem Unternehmen an einem umwerfenden Pitch zu arbeiten.

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