Serie A frente a Serie B: definición y diferencias

Todo el modelo de crecimiento de las empresas emergentes se basa en la recaudación de fondos, con diferentes rondas que marcan las distintas etapas del desarrollo de una empresa. Las empresas emergentes en fase inicial suelen empezar con financiación inicial y previa para desarrollar su producto y validar la demanda del mercado. A medida que las empresas emergentes ganan terreno, pasan a las rondas de las series A y B, que están diseñadas para impulsar los esfuerzos de expansión y escalamiento. Cada ronda representa un paso hacia la madurez; sin embargo, a medida que pasan las rondas y se van incorporando inversores, es difícil diferenciar qué es lo que hace único a una ronda de la otra.

Comprender las diferencias entre estas etapas es crucial tanto para los fundadores como para los inversores. En este artículo, analizaremos las características distintivas de las series A y B, que suelen ser las etapas de recaudación de fondos más borrosas e incomprendidas.

Antes de empezar, es útil familiarizarse con todas las etapas de financiación a lo largo de la vida de una startup. Echa un vistazo a nuestro hoja de trucos donde describimos lo que implica cada etapa de la financiación de las empresas emergentes.

¿Cómo funcionan las rondas de recaudación de fondos?

Las rondas de recaudación de fondos son las etapas a través de las cuales las empresas emergentes recaudan capital para impulsar su crecimiento, normalmente de firmas de capital privado, inversores ángeles y otros tipos de capitalistas de riesgo. Cada ronda corresponde a una fase diferente del desarrollo de la empresa y se divide en función de la madurez y las necesidades financieras de la empresa. El presiembra y rondas de semillas son las primeras etapas de la financiación que se utilizan para desarrollar ideas, prototipos y lograr la adaptación del producto al mercado. A medida que la startup avanza, pasa a serie A, donde la atención se centra en la ampliación y el perfeccionamiento del modelo empresarial. serie B sigue, donde la financiación adicional impulsa la expansión a nuevos mercados y ayuda a ampliar las operaciones de manera más agresiva. Cada ronda apunta a objetivos específicos e involucra a diferentes tipos de inversores, aunque las cantidades recaudadas, los tipos de posibles inversores atraídos y las condiciones de las operaciones comienzan a variar considerablemente en estas etapas. Por eso es útil que los fundadores novatos de nuevas empresas se familiaricen con las diferencias entre cada etapa de desarrollo.

Definiciones clave: comprensión de la serie A y la serie B

Las dos rondas principales que siguen a la financiación inicial se conocen como Serie A y Serie B. Comprender los matices de estas etapas de financiación es esencial para los fundadores, los inversores y aquellos que buscan entrar en el ecosistema de empresas emergentes.

¿Qué es la Serie A?

La financiación de la serie A es normalmente la primera ronda importante de financiación que busca una startup después de la financiación inicial. Esta etapa ocurre cuando una empresa ha desarrollado un modelo de negocio sólido, ha logrado cierto nivel de tracción en el mercado con un producto viable y necesita capital adicional para escalar sus operaciones y establecer una presencia sólida en su mercado objetivo. En lugar de inversores individuales, esta etapa se dirige principalmente a instituciones más formalizadas, como las empresas de capital riesgo que se especializan en la financiación en etapas posteriores. El objetivo de la financiación de la Serie A es optimizar la oferta de productos y ampliar el alcance de la empresa en el mercado y, al mismo tiempo, crear una base para el crecimiento futuro.

Características principales de la serie A:

• Monto de la inversión: Las rondas de financiación de la serie A pueden variar considerablemente, pero por lo general oscilan entre 2 y 15 millones de dólares o más, según el modelo de negocio y el potencial del mercado. Las variaciones de millones de dólares son comunes.
• Valoración: Las empresas que se encuentran en esta etapa suelen tener valoraciones de entre 10 y 30 millones de dólares, pero esto puede depender en gran medida del sector y de la tracción.
• Enfoque: El énfasis está en demostrar que su startup está preparada para escalar y lograr un crecimiento exponencial después de una inyección de capital de nuevas inversiones. Ya sea mediante la adquisición de talento o mediante la ejecución de una estrategia empresarial para crecer más rápido, los inversores esperan un crecimiento acelerado de los ingresos una vez cerrada esta ronda.

¿Qué es la Serie B?

La financiación de la Serie B representa la siguiente ronda importante después de la Serie A, que normalmente se busca una vez que una empresa emergente ha demostrado su modelo de negocio y ha logrado un impulso significativo. En esta fase, las empresas emergentes ya no solo buscan sobrevivir, sino que se centran en crear un modelo empresarial sostenible que pueda expandir su posición de forma agresiva y mantenerse al día con la demanda del mercado. La Serie B no solo tiene que ver con el crecimiento, sino también con la ampliación de la infraestructura empresarial, lo que requiere un mayor nivel de inversión para hacer frente a estrategias y desafíos empresariales más complejos.

Características principales de la serie B:

• Monto de la inversión: Las empresas suelen buscar mayores sumas durante las rondas de financiación de la Serie B, que oscilan entre 10 y 50 millones de dólares o más, según las necesidades de la empresa emergente y las oportunidades de mercado. Sin embargo, no es raro que inversores anteriores contraten rondas más pequeñas para lograr objetivos empresariales específicos en esta fase de financiación y en las siguientes.
• Valoración: En esta etapa, las valoraciones generalmente aumentan de manera significativa y, a menudo, caen entre 30 y 100 millones de dólares. Este aumento se debe a la trayectoria establecida en el mercado y al potencial de un mayor crecimiento.
• Enfoque: El enfoque pasa de simplemente escalar a basarse en una operación ya próspera. Las empresas emergentes suelen emplear fondos de la serie B para refinar sus operaciones, contratar más talento, aumentar los esfuerzos de marketing y, potencialmente, expandirse a nuevos mercados o líneas de productos. Los inversores esperarán contar con una estrategia clara que describa no solo cómo la empresa pretende ejecutar estos proyectos, sino también el rendimiento esperado de la inversión en el futuro. Los escenarios de salida se convierten en un tema de debate en este momento.

Dificultades a tener en cuenta durante las series A y B

El momento oportuno es especialmente importante durante la transición entre la fase de financiación inicial y la Serie A y más allá. Es un período crucial en la vida de una startup: cuando empieces a lanzar tu Serie A, ya deberías haber resuelto el desarrollo de productos y el desarrollo empresarial. Si aún no te has abierto paso en el mercado al que te diriges o no tienes un éxito impresionante, a los inversores institucionales no les impresionará tu propuesta y será difícil conseguir capital de riesgo.

Estas rondas son para ampliar su cuota de mercado o entrar en mercados secundarios. Los posibles inversores no aportarán capital para ampliar su base de clientes; eso es lo que deberían haber conseguido sus anteriores rondas de financiación.

Los inversores y las empresas de capital riesgo que invierten en estas etapas están altamente especializados y tienen mucha experiencia en sus carteras, por lo que el más mínimo indicio de una posible emisión les despertará todas las alarmas y es probable que le cueste llegar a un acuerdo con ellos. Los problemas como los conflictos dentro del equipo o los miembros del equipo sin experiencia, los KPI de crecimiento negativos durante períodos prolongados o una adaptación del producto al mercado que no sea ideal deben resolverse, o evitarse por completo, antes de iniciar una ronda de recaudación de fondos de la Serie A.

Conclusión

En resumen, serie A y serie B las rondas de financiación tienen diferentes propósitos en el proceso de crecimiento de una startup. La serie A se centra en refinar el modelo de negocio, ampliar el alcance del mercado y sentar las bases para el crecimiento futuro. Por el contrario, la Serie B apunta a una expansión a gran escala, como aumentar la capacidad operativa, hacer crecer el equipo y entrar en nuevos mercados. Cada ronda representa un paso vital hacia la expansión y el éxito a largo plazo.

Estas etapas críticas exigen una presentación infalible que le permita obtener inversores adicionales y financiación crítica para la expansión y el éxito continuo de su startup. Trabaja con nuestro equipo para asegurarte de que tu oferta es lo mejor posible.

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