Serie A gegen Serie B: Definition und Unterschiede

Das gesamte Modell des Startup-Wachstums basiert auf der Mittelbeschaffung, wobei verschiedene Runden unterschiedliche Phasen der Unternehmensentwicklung kennzeichnen. Startups in der Frühphase beginnen in der Regel mit einer Vorabfinanzierung und einer Startfinanzierung, um ihr Produkt zu entwickeln und die Marktnachfrage zu validieren. Wenn Startups an Fahrt gewinnen, gehen sie in die Runden der Serien A und B über, die darauf ausgelegt sind, Expansions- und Skalierungsbemühungen voranzutreiben. Jede Runde stellt einen Schritt in Richtung Reife dar. Wenn die Runden jedoch vorübergehen und die Investoren hinzugezogen werden, ist es schwierig zu unterscheiden, was an der einen oder anderen Runde einzigartig ist.

Das Verständnis der Unterschiede zwischen diesen Phasen ist für Gründer und Investoren gleichermaßen von entscheidender Bedeutung. In diesem Artikel werden wir uns mit den Besonderheiten der Serien A und B befassen, bei denen es sich häufig um die verschwommeneren und missverstandeneren Phasen der Spendensammlung handelt.

Bevor wir beginnen, ist es hilfreich, sich mit allen Phasen der Finanzierung im Leben eines Startups vertraut zu machen. Schauen Sie sich unsere an Spickzettel wo wir skizzieren, was jede Phase der Startup-Finanzierung beinhaltet.

Wie funktionieren Spendenrunden?

Spendenrunden sind die Phasen, in denen Startups Kapital beschaffen, um ihr Wachstum voranzutreiben, in der Regel von Private-Equity-Unternehmen, Angel-Investoren und anderen Arten von Risikokapitalgeber. Jede Runde entspricht einer anderen Phase in der Unternehmensentwicklung und wird nach dem Reifegrad und den finanziellen Bedürfnissen des Unternehmens aufgeteilt. Das vorsaat und Saatrunden sind die frühesten Finanzierungsphasen, die zur Entwicklung von Ideen und Prototypen und zur Marktreife eines Produkts verwendet werden. Während das Startup voranschreitet, bewegt es sich in Serie A, wo sich der Schwerpunkt auf die Skalierung und Verfeinerung des Geschäftsmodells verlagert. Serie B folgt, wo zusätzliche Finanzmittel die Expansion in neue Märkte vorantreiben und dazu beitragen, die Geschäftstätigkeit aggressiver zu skalieren. Jede Runde zielt auf bestimmte Ziele ab und bezieht unterschiedliche Arten von Investoren ein, obwohl sich die eingeworbenen Beträge, die Art potenzieller Investoren, die für die Geschäfte gewonnen werden, und die Konditionen der Geschäfte in diesen Phasen erheblich unterscheiden. Aus diesem Grund ist es für Start-up-Gründer nützlich, sich mit den Unterschieden zwischen den einzelnen Entwicklungsphasen vertraut zu machen.

Wichtige Definitionen: Grundlegendes zu Serie A und Serie B

Die beiden ersten Runden nach der Startfinanzierung sind als Serie A und Serie B bekannt. Für Gründer, Investoren und alle, die in das Startup-Ökosystem einsteigen möchten, ist es wichtig, die Nuancen dieser Finanzierungsphasen zu verstehen.

Was ist Serie A?

Die Finanzierung der Serie A ist normalerweise die erste bedeutende Finanzierungsrunde, die ein Startup nach einer Startfinanzierung anstrebt. Diese Phase tritt ein, wenn ein Unternehmen ein solides Geschäftsmodell entwickelt hat, mit einem tragfähigen Produkt ein gewisses Maß an Marktattraktion erreicht hat und zusätzliches Kapital benötigt, um seine Geschäftstätigkeit zu skalieren und eine solide Präsenz auf seinem Zielmarkt aufzubauen. Diese Phase richtet sich nicht an Einzelinvestoren, sondern in erster Linie an eher formalisierte Institutionen wie Risikokapitalfirmen, die sich auf Finanzierungen in späteren Phasen spezialisiert haben. Das Ziel der Serie-A-Finanzierung besteht darin, das Produktangebot zu optimieren und die Marktreichweite des Unternehmens zu erweitern und gleichzeitig eine Grundlage für zukünftiges Wachstum zu schaffen.

Hauptmerkmale der Serie A:

• Investitionsbetrag: Die Finanzierungsrunden der Serie A können erheblich variieren, liegen aber im Allgemeinen je nach Geschäftsmodell und Marktpotenzial zwischen 2 Millionen $ und 15 Millionen $ oder mehr. Variationen von Millionen von Dollar sind üblich.
• Bewertung: Unternehmen in dieser Phase werden häufig mit Bewertungen zwischen 10 und 30 Millionen US-Dollar bewertet. Dies kann jedoch stark von der Branche und der Zugkraft abhängen.
• Fokus: Der Schwerpunkt liegt auf dem Nachweis, dass Ihr Startup bereit ist, nach einer Kapitalspritze aus neuen Investitionen zu skalieren und ein exponentielles Wachstum zu erzielen. Entweder durch die Akquisition von Talenten oder durch die Umsetzung einer Geschäftsstrategie zur schnelleren Skalierung erwarten Anleger nach Abschluss dieser Runde ein beschleunigtes Umsatzwachstum.

Was ist Serie B?

Die Finanzierung der Serie B ist die nächste große Finanzierungsrunde nach der Serie A, die in der Regel beantragt wird, sobald ein Startup sein Geschäftsmodell unter Beweis gestellt und eine signifikante Resonanz erlangt hat. In dieser Phase streben Startups nicht mehr nur ums Überleben an. Sie konzentrieren sich auf den Aufbau eines nachhaltigen Geschäftsmodells, das ihre Position aggressiv ausbauen und mit der Marktnachfrage Schritt halten kann. Bei Serie B geht es nicht nur um Wachstum, sondern auch um die Skalierung der Unternehmensinfrastruktur, was höhere Investitionen erfordert, um komplexere geschäftliche Herausforderungen und Strategien zu bewältigen.

Hauptmerkmale der Serie B:

• Investitionsbetrag: Unternehmen streben in den Finanzierungsrunden der Serie B in der Regel nach größeren Summen, die je nach den Bedürfnissen und Marktchancen des Startups zwischen 10 Millionen und 50 Millionen US-Dollar oder mehr liegen. Es ist jedoch nicht ungewöhnlich, kleinere Finanzierungsrunden von früheren Investoren einzuwerben, um bestimmte Geschäftsziele in dieser und nachfolgenden Finanzierungsphasen zu erreichen.
• Bewertung: In dieser Phase steigen die Bewertungen im Allgemeinen erheblich an und fallen häufig zwischen 30 Millionen $ und 100 Millionen $. Dieser Anstieg ist auf die etablierte Erfolgsbilanz auf dem Markt und das Potenzial für weiteres Wachstum zurückzuführen.
• Fokus: Der Fokus verlagert sich von der bloßen Skalierung hin zum Aufbau eines bereits erfolgreichen Betriebs. Startups setzen in der Regel Serie-B-Mittel ein, um Abläufe zu verfeinern, mehr Talente einzustellen, die Marketingaktivitäten zu verstärken und möglicherweise in neue Märkte oder Produktlinien zu expandieren. Anleger erwarten eine klare Strategie, in der nicht nur dargelegt wird, wie das Unternehmen diese Projekte umsetzen will, sondern auch, wie sich die Investition in der weiteren Zukunft rechnen lässt. Ausstiegsszenarien werden an dieser Stelle zum Diskussionsthema.

Fallstricke, auf die Sie bei den Serien A und B achten sollten

Der Zeitpunkt ist besonders wichtig beim Übergang zwischen der Phase der Startfinanzierung und der Serie A und darüber hinaus. Es ist eine kritische Phase im Leben eines Startups: Wenn Sie mit der Präsentation Ihrer Serie A beginnen, sollten Sie die Produkt- und Geschäftsentwicklung geklärt haben. Wenn Sie den Markt, den Sie in Angriff nehmen, noch nicht geknackt haben oder nicht über ein beeindruckendes Maß an Zugkraft verfügen, werden institutionelle Anleger von Ihrem Pitch nicht beeindruckt sein, und Risikokapital wird schwer zu beschaffen sein.

Diese Runden dienen dazu, Ihren Marktanteil auszubauen oder in Sekundärmärkte vorzudringen. Potenzielle Investoren werden kein Kapital für die Erweiterung Ihres Kundenstamms bereitstellen - genau das hätten Ihre vorherigen Finanzierungsrunden erreichen sollen.

Investoren und Risikokapitalfirmen, die in diesen Phasen investieren, sind hochspezialisiert und verfügen über viel Erfahrung in ihren Portfolios. Daher wird der kleinste Hinweis auf ein potenzielles Problem bei ihnen alle Alarmglocken auslösen und Sie wahrscheinlich einen Deal mit ihnen kosten. Probleme wie Konflikte innerhalb des Teams oder unerfahrene Teammitglieder, negative Wachstums-KPIs über längere Zeiträume oder eine nicht ideale Anpassung des Produkts an den Markt müssen gelöst oder ganz vermieden werden, bevor eine Spendenrunde der Serie A gestartet wird.

Fazit

Zusammengefasst Serie A und Serie B Finanzierungsrunden dienen verschiedenen Zwecken auf dem Wachstumskurs eines Startups. Die Serie A konzentriert sich auf die Verfeinerung des Geschäftsmodells, die Erweiterung der Marktreichweite und die Sicherung der Grundlage für zukünftiges Wachstum. Im Gegensatz dazu zielt die Serie B auf eine umfassende Expansion ab, z. B. die Erhöhung der Betriebskapazität, die Erweiterung des Teams und die Erschließung neuer Märkte. Jede Runde ist ein wichtiger Schritt zur Skalierung und zum langfristigen Erfolg.

Diese kritischen Phasen erfordern ein kugelsicheres Pitchdeck, das Ihnen zusätzliche Investoren und wichtige Finanzmittel für die Expansion und den weiteren Erfolg Ihres Startups einbringt. Stellen Sie sicher, dass Ihr Deck so gut wie möglich ist, indem Sie mit unserem Team zusammenarbeiten.

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