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Prepárate para ver muchos millones y miles de millones de cifras en esta historia, porque hay mucho dinero en juego. En mayo de 2020, Shopify se convirtió en la mayor empresa pública canadiense cuando superó al Royal Bank of Canada al aumentar su capitalización bursátil a 120 000 millones de dólares.
En pocas palabras, la capitalización bursátil es el número de acciones de una empresa en circulación multiplicado por el precio actual de una sola acción.
Las acciones de Shopify cotizan en bolsa desde 2015. Este año, el precio de las acciones ha subido de 322 dólares en marzo a más de 1000 dólares por acción en la actualidad. Se trata de un salto enorme en poco tiempo, y deja su valoración en 126 000 millones de dólares en septiembre de 2020.
Sí, hablar de Shopify en estos días es hablar de Exageración del comercio electrónico y acciones populares. Acaban de tener el mejor segundo trimestre de su vida y siguieron creciendo rápidamente.
Veamos lo que está pasando con esta empresa y el futuro del comercio electrónico. Bienvenido a Company Forensics: Shopify.
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Los consumidores están pasando de las tiendas físicas a comprar en línea más rápido ahora. El gran éxito de Shopify en los últimos meses es una señal de este aumento del comercio electrónico. Es posible que también hayas oído hablar de un virus pandémico que bloqueó el mundo, lo que convirtió las compras en línea prácticamente en un estándar para muchas personas.
Informes dicen que el gasto total en línea en mayo de este año alcanzó los 82.500 millones de dólares, con un crecimiento del 77% interanual. Los analistas sugieren que algunas tendencias de compra en línea que se formaron durante la pandemia podrían adoptarse de forma permanente.
La plataforma de Shopify simplifica a las pequeñas y medianas empresas la posibilidad de abrir una tienda en línea y hacer negocios en la web. Ha superado el millón de comerciantes en la plataforma y no muestra signos de desaceleración. La directora financiera de la empresa, Amy Shapero, dijo en su informe financiero del segundo trimestre de este año:
«La fortaleza de la propuesta de valor de Shopify se puso de manifiesto en nuestro segundo trimestre (...) Nos comprometemos a transferir los beneficios de la escala a nuestros comerciantes, ayudándolos a vender más y de manera más eficiente.
En el segundo trimestre de 2020, Shopify casi duplicó sus ingresos con respecto al período anterior, obteniendo 714 millones de dólares. Eso es impresionante, pero no toda esa cifra es su beneficio. Algunos analistas piensan que Shopify no gana suficiente dinero para tener la valoración de mercado que tienen.
Aún así, obtuvieron unos cientos de millones de dólares en ganancias. Sin embargo, es posible que observe una gran brecha entre eso y los 126 000 millones de dólares de su capitalización bursátil que mencionamos anteriormente.
Esto se debe principalmente al entusiasmo de los inversores en el mercado de valores, que prácticamente apuestan por que Shopify sea la próxima gran novedad en el comercio electrónico. Pero esto hace que algunos inversores se pregunten si la empresa podría estar sobrevalorada e inflar una burbuja.
Responder a esta pregunta requiere un análisis técnico que no haremos aquí. Al final, tiene mucho que ver con la interpretación del mercado por parte del inversor.
Pero echemos un vistazo a algunos indicadores e intentemos entender a qué se debe todo este bombo publicitario. En primer lugar, vamos a saber qué significa una burbuja en el mercado.
«Una burbuja es un ciclo económico caracterizado por la rápida escalada del valor de mercado, seguida de una rápida disminución del valor, una contracción que lleva al «desplome» o al «estallido de la burbuja», según Investopedia.
Así que, volviendo a Shopify, así es como ganan dinero. Su modelo de negocio se basa en dos fuentes principales de ingresos. En primer lugar, tienen una suscripción para comerciantes, con planes que oscilan entre 29 y 299 dólares al mes. Este canal de ingresos está creciendo un 28% interanual en el segundo trimestre de este año.
En segundo lugar, Merchant Solutions es un procesador de pagos global que facilita servicios como la automatización facturación recurrente, pagos móviles. Estas soluciones les proporcionan una comisión, que ha ido superando los ingresos de las suscripciones.
Y siguen ampliando sus servicios y funciones. Ahora se están dedicando más cumplimiento y envío, que ofrece soluciones para los comerciantes en todo su proceso de venta.
A finales de 2019, adquirieron 6 River Systems por unos 450 millones de dólares, una empresa emergente centrada en la automatización de almacenes mediante robots y software basado en la nube, una mejora enorme para su red logística. La tienda de aplicaciones de Shopify es un mercado digital en el que los desarrolladores crean aplicaciones para que los comerciantes mejoren su experiencia y personaliza su tienda. Ahora incluso prestan dinero a empresas con Shopify Capital.
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Con todo esto, están cerca de obtener miles de millones de ingresos, pero aún no lo han hecho.
Aun así, si echamos un vistazo rápido al balance de su informe financiero del segundo trimestre de este año, podemos ver la valoración de sus activos actuales en 4,3 millones de dólares. Por el contrario, sus pasivos corrientes eran de 320 millones de dólares. Sin más tecnicismos, esto al menos significa que Shopify tiene efectivo durante días. Pueden responder a sus obligaciones financieras y aun así estar en una buena posición, con unos pocos miles de millones de sobra.
Todo esto no responde a si la empresa está sobrevalorada o no, sino quizás a un indicador de que la empresa no se declarará en quiebra pronto. Los analistas sugieren que esta alta liquidez puede ser la más valorada en el mercado actual, dada la inestabilidad económica provocada por la pandemia.
Shopify comenzó como una solución para ayudar a las pequeñas y medianas empresas a vender en línea. El director ejecutivo de la empresa, Tobias Lütke, ha hablado de cómo la empresa comenzó en 2006, cuando él y unos amigos tenían la afición de hacer snowboard en Canadá y querían vender tablas de snowboard.
La empresa nació como la solución al complicado proceso que encontraron para vender las tablas de snowboard en línea. Lütke dijo que era evidente que en ese momento nadie estaba pensando en abrir nuevos negocios en línea. Así que crearon Shopify.
Pasó de ser una pequeña startup a cotizar en bolsa en menos de diez años. Sin embargo, los últimos meses han sido críticos y pueden marcar el ritmo para el futuro.
Hoy en día, todavía alberga pequeñas y medianas empresas, y ellas son el centro de su misión. Sin embargo, también suministran energía a las tiendas de empresas como Tesla, Nestlé o Budweiser.
El valor total de los pedidos gestionados en Shopify para el segundo trimestre de este año fue de 30,1 millones de dólares, un 119% más que el año pasado y ya lo superó De eBay.
Haber alcanzado a eBay en métricas como esta convierte a Shopify en el próximo competidor real para Amazon. ¿Verdad? Sí y no.
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Shopify y Amazon son negocios de comercio electrónico, ya que incurren en ventas en línea, pero es posible que compararlos no sea preciso.
Además, la brecha entre ellos sigue siendo grande. Como referencia, si bien el valor total de los pedidos gestionados en Shopify ha sido de 30 000 millones de dólares este año, el de Amazon rondó los 335 000 millones de dólares en 2019.
Pero hay muchos otros actores interesados en participar en esta bonanza del comercio electrónico gobernada por Amazon. Walmart, otro gigante minorista, ha estado expandiendo sus operaciones en línea y ahora está uniendo fuerzas con Shopify. En junio, anunciaron una asociación que atraerá a unos 1200 vendedores de Shopify al mercado de Walmart este año.
Puede que no parezca mucho, pero puede ser solo el comienzo de esta relación. El vicepresidente del mercado de Walmart, Jeff Clementz, declaró en ese momento:
«Shopify impulsa una cartera dinámica de vendedores externos que están interesados en hacer crecer su negocio (...) Esta integración permitirá a los vendedores autorizados de Shopify publicar sus artículos sin problemas en Walmart.com, lo que brinda a los clientes de Walmart acceso a una gama más amplia».
Para un poco de contexto, según TechCrunch, en 2018, 140 millones de clientes compraban semanalmente en las tiendas Walmart y el 90% de los estadounidenses vivían a menos de 10 millas de una de sus ubicaciones. Esta presencia geográfica ofrece ventajas evidentes para las operaciones de gestión logística.
El envío en dos días y las devoluciones sin interrupciones ya forman parte de la oferta de Walmart para millones de productos. Estas medidas parecen ataques directos a Amazon, y solo el tiempo dirá si van a crecer y competir con el gigante de Seattle. Sin embargo, otra empresa que busca su parte del pastel es BigCommerce. Hace unos días, a principios de agosto, esta empresa entró en bolsa con una oferta inicial a un precio de 24 dólares por acción.
El camino para ponerse al día puede ser largo para ellos, pero ya están luchando y el interés de los inversores en el comercio electrónico no se está desacelerando. ¿Crees que Shopify está preparado para darle una oportunidad a Amazon en el futuro? ¿O simplemente están en una liga diferente? Háganos saber su opinión más abajo en los comentarios. Nos vemos en la próxima.
