Un salle de données pour les investisseurs est un espace de stockage, numérique ou physique, où les entreprises stockent des informations pertinentes pour la due diligence. Il peut également contenir d'autres données précieuses. Par exemple, lorsqu'une entreprise souhaite acheter une entreprise, ces informations aident les investisseurs à s'assurer que tout est en ordre.
Les informations contenues dans cette salle de données répondent à la plupart des questions que les investisseurs peuvent se poser. Donc, de ce point de vue, il est logique d'en avoir un. De plus, une bonne data room permet de mettre en valeur les connaissances de la startup pour une image favorable auprès des investisseurs. De plus, les salles de données numériques peuvent également faciliter la communication. Cela est possible grâce au partage des autorisations entre la startup et d'éventuels investisseurs.
Nous avons élaboré un modèle/une liste de contrôle de tous les éléments que votre salle de données devrait inclure, ainsi que des ressources et des outils indiquant où les obtenir. Vous pouvez vous procurer un modèle gratuit ici :
Souvenons-nous donc que le processus de due diligence pour lequel vous avez besoin de cette salle de données se produit une fois que vous avez convaincu un investisseur.
Tout préparer prend un certain temps ; vous devez préparer et collecter un tas de documents provenant de nombreux endroits. Vous voudrez peut-être commencer plus tôt, mais le contexte est important : vous avez déjà convaincu un investisseur.
Il est donc prévu que vous incluiez votre terrain de jeu, qui fonctionne un peu comme une couverture pour le tout : mais au moment où vous partagerez cette salle de données, les investisseurs auront certainement vu ce deck.
Il est toutefois utile d'en avoir un, soit pour impliquer d'autres décideurs dans le processus, soit pour l'utiliser comme introduction pour d'autres investisseurs. Il en va de même pour le One Pager, qui est une version imprimable d'une seule page du pitch deck. Les deux sont en fin de compte des résumés de l'entreprise.
Nous avons publié de nombreuses vidéos sur la façon de rédiger un pitch deck, même un cours de 9 jours. Nous disposons également de nombreux modèles de pitch deck et de modèles d'une page, et notre équipe est disponible pour vous aider à les rédiger et à les concevoir, afin que vous soyez plus que couvert sur ce front.
Voici donc ce que vous devez inclure dans votre salle de données pour les investisseurs :
Il y a quelques éléments essentiels ici.
Tout d'abord, votre bilan et votre résultat. Voici à quoi ressemble un bilan, et voici à quoi ressemble un P&L. Ils sont tous deux générés par votre logiciel de comptabilité. Vous devriez en avoir un si vous êtes à ce stade (et probablement un aide-comptable pour vous aider à le suivre).
Les plateformes recommandées ici sont Quickbooks et Xero, et nous proposons des réductions pour les deux sur le module des offres de démarrage de Slidebean.
L'autre partie est le modèle financier, également appelé déclaration pro-forma.
Cela demande un peu plus de travail. Un investisseur souhaite voir trois éléments dans un modèle financier :
J'ai écrit un Article de TechCrunch à ce sujet, et je travaille sur une nouvelle vidéo pour vous apprendre à modéliser à partir de pilotes.
Si tu ne sais pas par où commencer, je t'ai trouvé. Mon équipe et moi avons créé quelques modèles financiers pour les modèles commerciaux les plus courants : SaaS, commerce électronique, places de marché, applications, où toutes les variables sont prêtes, il vous suffit d'apporter vos chiffres, le tout disponible sur Slidebean.
Nous avons également publié tutoriels gratuits pour chacun d'entre eux, vous pouvez donc le vérifier sur notre chaîne.
Enfin, si vous avez besoin de notre aide, par exemple si votre modèle commercial ne correspond à aucun d'entre eux, nous avons désormais un équipe d'analystes qui peut également intervenir.
Notre modèle est valable pendant 7 ans. Les investisseurs ne veulent pas nécessairement que vous détailliez votre plan d'embauche aussi loin dans le futur. Vous devez donc vous concentrer sur deux choses :
Dépenses et recettes pour la période que l'argent de l'investisseur financera.
Un retour à la réalité : une vision à la fois passionnante et réaliste : si vous montrez atteindre 1 milliard de dollars de revenus en 5 ans, c'est peut-être trop. Mais si vous montrez 10 millions de dollars dans ce laps de temps, ce n'est pas assez excitant.
Le documents financiers que vous devriez inclure dans votre salle de données pour les investisseurs sont les suivants :
Les documents de la société que vous devez inclure dans votre salle de données pour les investisseurs sont les suivants :
Sur le plan de la propriété intellectuelle, vous devriez disposer d'un dossier contenant vos documents IP existants et pertinents.
À tout le moins, vous devriez avoir déposé le nom de votre marque (pour ce faire, bien entendu, le Bureau des marques doit confirmer que vous ne violez pas les marques existantes). Le fait d'avoir votre marque confirme donc que cette vérification a été réussie.
Si vous avez des brevets provisoires ou délivrés, ils devraient également figurer ici.
Juste un petit mot sur les brevets : les brevets provisoires n'ont pas beaucoup de valeur, j'ai l'impression que les gens se vantent souvent d'avoir « déposé une demande de brevet », mais en réalité, le vrai problème, c'est d'obtenir la délivrance complète du brevet. Cela coûte généralement des dizaines de milliers de dollars en frais juridiques et peut prendre des années.
Si vous avez un livre de marque ou un guide de conception, vous pouvez les y inclure. J'ai inclus le nôtre dans le modèle de salle de données afin que vous puissiez l'avoir comme référence, même si ce n'est généralement pas nécessaire.
Les documents de propriété intellectuelle à inclure dans votre salle de données pour investisseurs sont les suivants :
Maintenant, au moment où vous arriverez à la diligence raisonnable, vous devriez déjà avoir constitué une société. En fait, « être en affaires » comporte des coûts, à commencer par la comptabilité et les déclarations fiscales. Alors, faites-le lorsque vous êtes prêt.
N'oubliez pas non plus que pour officialiser toute transaction boursière avec vos cofondateurs, vous devez avoir une société.
Les investisseurs préfèrent majoritairement Delaware C-Corporation, et certainement pas les sociétés à responsabilité limitée. Je ne vous ennuierai pas avec les raisons, mais dites-moi si vous souhaitez que j'en parle dans une autre vidéo.
Si vous n'avez PAS incorporé, alors ma meilleure recommandation pour m'en occuper est une société appelée Firebase.io. C'est à peu près un service clé en main qui s'occupe de tout, y compris l'ouverture d'un compte bancaire d'entreprise. Nous avons également une réduction de 10 % dans la section des offres de Slidebean.
En supposant que vous l'ayez intégré, voici quelques éléments que vous devez inclure dans la salle de données.
Votre tableau des capitalisations devrait probablement ressembler à ceci :
Ceci provient de notre Modèle Cap Table. N'oubliez pas qu'un tableau des plafonds n'est qu'un résumé des accords juridiques que vous avez conclus : ce n'est pas LE document officiel.
Ces accords et la distribution des actions sont perdus sur des pages et des pages de documents juridiques. Le tableau des majuscules ne fait que les résumer, mais le dernier mot concerne les documents signés.
Vous voudrez également inclure les documents de votre conseil d'administration. Dans une C-Corp du Delaware, le conseil d'administration prend essentiellement des décisions en représentant les actionnaires.
En théorie, les actionnaires prennent des décisions commerciales importantes sur la base de votes représentant le nombre d'actions que vous détenez. Mais il n'est pas pratique d'interroger tous les actionnaires sur quelque chose. Le conseil d'administration représente donc les actionnaires pour ces décisions.
Cela nécessite bien entendu un règlement : quelles décisions le PDG peut-il prendre sans le conseil d'administration, quelles décisions nécessitent une autorisation, quelles décisions nécessitent l'unanimité. Comment les membres du conseil d'administration sont-ils révoqués ?
Ce livre de règles s'appelle un règlement, et vous devez absolument le télécharger. En outre, tous les accords antérieurs du Conseil (appelés consentements du Conseil) doivent également être inclus.
Dans les grandes entreprises, le secrétaire de la société doit tenir les procès-verbaux du conseil d'administration. Nous ne le faisons pas, alors... peut-être devrions-nous le faire.
La salle de données pour les investisseurs doit également inclure des informations sur les employés telles que :
Ce dernier point est très important. Les investisseurs veulent vérifier que vous avez fait vos devoirs, que la propriété intellectuelle de votre employé est attribuée à l'entreprise et que vous avez mis en place des accords de confidentialité.
C'est d'autant plus important pour les fondateurs. Leurs contrats comportent souvent une clause de clauses restrictives qui leur interdit de travailler pour des entreprises concurrentes.
Nous disposons de modèles pour bon nombre de ces documents. Vous pouvez les retrouver sur notre Liste de documents.
Sur le plan des indicateurs, vous devez fournir des données aux investisseurs.
Bien entendu, cela varie d'une entreprise à l'autre. Cela peut aller des statistiques d'utilisation de votre application à votre pipeline et à votre flux de ventes.
Permettez-moi d'aborder quelques scénarios courants,
- Pour une entreprise SaaS, la meilleure alternative est de leur proposer l'accès à votre plateforme de suivi SaaS. Dans Graphique Mogul, par exemple, vous pouvez leur ajouter un siège utilisateur limité et éviter d'avoir à tout télécharger et à tout reformater. Ils sont connectés directement à Stripe, de sorte que les données sont aussi réelles que possible.
Les chiffres clés à prendre en compte sont le MRR, l'ARR, les taux de désabonnement et les valeurs de durée de vie.
- Pour une application mobile, vous pouvez utiliser un tableau de bord basé sur un outil tel que Panneau de mixage (que nous utilisons également nous-mêmes). Les principaux chiffres à prendre en compte sont les utilisateurs actifs mensuels, la durée moyenne des sessions et la fidélisation de la clientèle.
- Pour tout produit B2B, ils voudront examiner les ventes.
Nous utilisons Hubspot pour les ventes de nos agences de conseil, vous pouvez donc créer un tableau de bord personnalisé pour cela (nous avons 90 % de réduction sur Hubspot pour les startups, BTW).
Donc, en règle générale, l'accès à votre tableau de bord est excellent. Si cela n'est pas possible, vous pouvez opter pour une présentation qui met en évidence les aspects pertinents, fournit le contexte des données difficiles à comprendre et fournit des preuves (points de données, feuilles de calcul) sur les données elles-mêmes.
Cela devient de plus en plus sensible à mesure que l'entreprise est grande, bien sûr, mais de toute façon, vous ne devez jamais inclure les informations personnelles des clients.
Maintenant, si vous avez collecté des fonds par le passé, vous pouvez également l'inclure ici :
Jusqu'à présent, j'ai mentionné tout ce que notre propre salle de données incluait, mais pour ma santé mentale, j'ai consulté quelques articles supplémentaires sur ce qu'il fallait inclure.
Certains des éléments mentionnés que je n'ai pas jugés nécessaires étaient les suivants :
Je pense que le simple fait de joindre tous ces éléments dans un dossier n'apporte peut-être pas plus de valeur, mais je comprends pourquoi certains investisseurs voudront s'y intéresser en profondeur, en particulier si le produit doit être adapté à un large public et générer autant de trafic.
Comme je l'ai dit, j'ai préparé deux choses qui vous seront utiles :
Enfin et surtout, il y a la technologie. Il s'agit d'un élément essentiel que de nombreux fondateurs négligent. En matière de technologie, votre salle de données pour les investisseurs devrait inclure :
Comme vous pouvez le constater, la liste peut être longue, mais ne vous laissez pas intimider. Vous pouvez créer une salle de données pour les investisseurs étape par étape. De plus, même si vous pouvez constater que la liste est assez longue, il y a certaines choses que vous ne devriez pas inclure.
Cette section constitue un avertissement, car vous devez atteindre un équilibre avec la salle de données pour les investisseurs. Il n'existe donc pas de liste définie de documents que vous ne devriez pas inclure. Considérez plutôt les données qu'il contient comme précieuses (ou non) pour votre investisseur. Si certains documents ne sont pas nécessaires à la prise de décision à ce moment-là, vous pouvez les omettre.
Ensuite, il y a l'aspect de la sécurité. N'incluez pas les personnes dont vous ne voudriez pas voir vos données. Bien que cela semble logique, c'est une étape que certains fondateurs négligent. La meilleure pratique consiste à effectuer des contrôles de routine pour savoir qui a accès à la salle de données. De cette façon, vous pouvez inclure ou exclure ceux qui ne sont plus pertinents.
Enfin, une autre bonne pratique consiste à ne pas divulguer d'informations en fonction des étapes. Supposons, par exemple, que vous constatiez qu'un investisseur s'intéresse à votre entreprise mais ne s'y est pas engagé. Vous pourriez envisager d'exclure certains documents jusqu'à l'étape suivante. C'est pourquoi certains fondateurs créent différentes salles de données pour les investisseurs à d'autres moments. Ce n'est pas obligatoire et peut prendre beaucoup de temps, mais cela présente l'avantage de fournir les informations par étapes.
Nous avons vu ce que vous devez inclure dans votre salle de données destinée aux investisseurs. Voyons maintenant certains des avantages évidents qu'il peut vous apporter. Ce ne sont pas tous les avantages, bien sûr, et nous avons répertorié les plus importants.
Il est normal de l'admettre : la diligence raisonnable n'est pas drôle.
Il s'agit d'un processus chronophage qui est vital pour les investisseurs. En résumé, la due diligence consiste à mener une enquête approfondie par les investisseurs sur votre entreprise, généralement à un stade précoce. Grâce à cette enquête, ils peuvent déterminer si votre entreprise est adaptée à l'investissement ou non.
Comme vous pouvez l'imaginer, il s'agit d'un long processus qui peut faire perdre du temps à un fondateur. Une salle de données pour les investisseurs permet donc d'accélérer ce processus. Tout d'abord, toutes les informations se trouvent au même endroit. Ensuite, une salle de données organisée peut aider les investisseurs à trouver plus rapidement ce dont ils ont besoin. Troisièmement, si votre salle de données est sécurisée, vous êtes sûr de ne pas perdre d'informations précieuses.
La salle de données pour les investisseurs permet une meilleure organisation et un accès plus facile. De plus, cela peut accélérer les processus de collecte de fonds. Maintenant, nous savons que certaines personnes pensent que c'est le contraire. Ils pensent qu'une salle de données pour les investisseurs pourrait en fait ralentir le processus.
Est-ce vrai ? Cela dépend de l'organisation de votre salle de données pour les investisseurs. Plus les informations sont claires, plus elles contribueront à accélérer le processus de collecte de fonds. De plus, cela peut vous aider sur un aspect essentiel.
Pour disposer d'une salle de données organisée pour les investisseurs, vous devez gérer vos données. C'est logique, non ? Au fur et à mesure de ce processus, vous en apprendrez également beaucoup sur votre propre entreprise. De plus, l'examen de tous ces documents vous prépare à d'autres processus de collecte de fonds.
Il est essentiel d'avoir ces informations fraîches à l'esprit. En fait, il s'agit peut-être de l'un des éléments les plus sous-estimés mais essentiels d'une salle de données pour les investisseurs.
Nous avons discuté de nombreux avantages d'une salle de données pour les investisseurs. Alors, maintenant, il y a une grande question à laquelle il faut répondre. Que dois-je utiliser pour créer une salle de données pour les investisseurs ? Nous expliquerons tous les détails dans la section suivante.
Nous négligeons un aspect essentiel d'une salle de données pour les investisseurs. Et si vous vouliez disposer d'une salle de données physique ? Dans ce cas, la pièce doit disposer de la sécurité nécessaire et de procédures d'accès strictes.
La réalité est que vous devriez opter pour une salle de données numérique pour les investisseurs. Il existe de nombreuses options logicielles, et ce, pour la plupart des budgets. Vous pouvez trouver des options courantes telles que Google Workspace et Dropbox. Il existe également des logiciels plus spécialisés, tels que CapLinked et Contract Zen. Avant d'en choisir un, vous devriez consulter les avis. Assurez-vous également de vous renseigner sur les dispositifs de sécurité et les sauvegardes.
Un autre aspect essentiel que vous devriez étudier est l'équipe d'assistance. N'hésitez pas à demander, car l'équipe devrait expliquer comment elle gère les problèmes tels que l'accès et les autorisations.
La confidentialité et la sécurité sont essentielles dans une salle de données destinée aux investisseurs. Après tout, vous détenez des informations cruciales pour votre entreprise et vos concurrents. Mieux vous comprenez votre logiciel, mieux c'est, car quelque chose de désagréable peut se produire.
Votre entreprise doit avoir mis en place des processus en cas de faille de sécurité. Par exemple, le logiciel doit retracer les personnes qui ont eu accès à des documents sensibles. Des fuites peuvent tout de même se produire. Si votre entreprise est confrontée à une fuite de données, vous ne pouvez pas faire grand-chose pour y remédier. Au lieu de cela, vos actions incluent le dépôt d'une plainte auprès des autorités et la poursuite d'actions en justice.
Il est courant que les fondateurs se demandent s'ils devraient ou non disposer d'une salle de données pour les investisseurs. À mesure que nous migrons vers le numérique, ceux-ci sont devenus beaucoup plus accessibles, à la fois en termes de coût et de facilité d'utilisation. Ainsi, dans cet article, nous abordons les aspects essentiels que vous devez connaître sur les salles de données pour les investisseurs.
Nous avons également fourni une liste détaillée de ce que vous devez inclure dans votre salle de données destinée aux investisseurs. Les fondateurs peuvent se sentir dépassés lorsqu'ils en lancent un, mais ils peuvent s'avérer essentiels. En outre, la création d'une salle de données pour les investisseurs peut être une excellente expérience d'apprentissage pour vous en tant que fondateur. Nous espérons donc que vous disposez de suffisamment d'informations pour prendre la bonne décision concernant votre salle de données pour les investisseurs.
Cette question est très répandue parmi les fondateurs de startups, et il est légitime d'avoir ce doute. Une salle de données pour les investisseurs apporte une grande valeur ajoutée et, en même temps, elle a un coût. Cela a suscité de nombreux débats parmi les sociétés de capital-risque et les fondateurs, et nous expliquerons pourquoi.
Certains sociétés de capital-risque et fondateurs considèrent qu'une salle de données peut ralentir le processus. En fait, selon certains, la salle de données devient une excuse parfaite pour que les investisseurs tardent à donner un oui ou un non. De plus, étant donné la quantité d'informations, leur révision peut ralentir la prise de décision.
Un autre inconvénient possible d'une salle de données pour les investisseurs est que cela prend du temps. Il n'y a pas deux solutions. La collecte de toutes ces informations peut être un processus lent et pas idéal pour consacrer tous les efforts du fondateur.
Il est important de noter que l'idée d'une salle de données ne devrait pas être que l'investisseur mette plus de temps à prendre une décision. Il doit plutôt être efficace et aller droit au but. Ainsi, plus loin dans l'article, nous verrons à quoi devrait ressembler la salle de données pour qu'elle soit aussi efficace que possible.
Hormis les opposants, une salle de données pour les investisseurs présente des avantages. Tout d'abord, une salle de données peut répondre à de nombreuses investisseurs potentiels« questions ». (En fait, il peut répondre à toutes les questions, mais nous ne voulons pas exagérer).
N'oubliez pas qu'une salle de données pour les investisseurs ne se limite pas à la collecte de fonds. Il s'agit de votre entreprise du début à la fin. De plus, la salle de données raconte toute une histoire, des revues techniques à l'analyse de la concurrence. Donc, en ce sens, il vaut mieux l'avoir au lieu de ne pas en avoir.
Certes, tous les investisseurs n'examineront pas votre salle de données, et c'est très bien. Espérons que votre start-up dispose d'une file d'investisseurs prêts à déposer leur argent, mais cela n'arrive pas toujours. Vous voulez donc être aussi préparé que possible en disposant d'une salle de données complète pour les investisseurs. Maintenant que nous avons expliqué pourquoi vous devriez avoir une salle de données, abordons un autre aspect important.
La réponse courte est : maintenant.
La réponse un peu plus longue est qu'il n'est jamais trop tôt pour créer une salle de données pour les investisseurs.
Quel que soit le stade d'avancement de votre entreprise, c'est toujours un excellent exercice de disposer d'une salle de données pour les investisseurs. Dans le même temps, il est important de noter que les salles de données peuvent évoluer au fil du temps. Ainsi, si votre start-up n'en est qu'à ses débuts, vous pourriez vous sentir dépassé si certaines informations précieuses sont manquantes.
Si tel est le cas, ne vous inquiétez pas pour la salle de données, mais gardez-le à l'esprit. Une start-up évolue rapidement, et plus tôt vous aurez les informations, mieux ce sera. Cela nous amène au point suivant, l'un des plus importants que vous lirez dans cet article. Qu'incluez-vous dans une salle de données pour les investisseurs ?
